20240724-华宝证券-镁行业月度报告_金属镁价格回落_镁行业供需两端双增_淡季下游议价权增强_7页_844kb

镁行业月度数据分析与投资建议

摘要

2024年6月镁行业呈现供需双增态势，但价格出现回落。本期报告对金属镁产业链进行了多维度分析，并针对投资方向做出建议。

一、行业概况

1. 供需情况

金属镁市场因供应端释放与下游淡季需求两方面因素交织，价格整体下滑。6月国内原镁产量同比下降484%，镁锭均价环比下降115%，主要受到下游压价心态强化和原材料成本上涨的双重压力。

2. 下游需求

尽管进入消费淡季，镁合金终端需求表现相对稳定。汽车产量环比上涨57%，新能源汽车产量环比增长665%，3C电子产业（手机、电脑、通信设备）产量整体增幅明显，反映镁材料在轻量化领域的应用持续推进。

二、原材料端波动

镁产业链上游原材料价格波动剧烈：

• 兰炭开工率同比提升，但产能受政策和市场双重压制；
• 已煅烧白云石进口量激增，未煅烧则显著减少；
• 硅铁产量环比增加近80%，价格同样大幅上扬。

这些变化直接影响原镁生产成本，促进镁锭市场价格整体下行。

三、国际贸易数据

镁制品进出口数据意外下滑：

• 进口同比减少89.61%，出口吨数同比跌逾28%，反映出国际市场镁产品的供应结构或需求结构正在调整。

镁粉出口均价环比下滑184%，反映镁制品在国际市场竞争力的减弱。

四、企业动态

星源卓镁成功在泰国设立子公司，从事镁合金精密压铸业务，标志着镁合金产业链正积极拓展国际市场。

五、投资建议

华宝证券维持“推荐”评级，建议投资者关注：

1. 低碳技术研发、终端镁合金产品布局较优的镁企；
2. 具备环保炼镁工艺、深耕高端镁制品市场的企业；
3. 镁产业链整合度高、技术壁垒强的企业。

六、风险提示

• 政策不及预期可能导致产业链供需失衡；
• 终端市场对镁产品需求放缓可能影响行业增长。

免责声明

本报告数据来源于Wind、Mysteel、iFinD等平台，分析师承诺客观独立，但投资决策需自行审慎。更多分析详见报告原文。

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