工业硅月报：可流通现货减少，工业硅价格反弹-20230903-华泰期货-20页_834kb

工业硅市场分析总结

核心内容

本报告分析了2023年8月及9月中国工业硅市场的供需变化、价格走势、成本与利润情况、出口及消费端表现，以及相关风险因素。

主要观点

• 供应端：8月工业硅供应充足，四川大运会结束带动西南地区复产，开炉数量增加，产量同比增长20.01%。9月北方大厂计划提升开炉数量，预计供应进一步增加。
• 消费端：8月多晶硅产量增加，有机硅开工回落，铝合金开工持稳，整体工业硅消费保持增长。9月预计多晶硅产量继续增长，有机硅开工提升，铝合金消费基本稳定，整体消费预计保持增长。
• 库存：8月底行业库存约17.23万吨，较7月底有所降低。预计9月库存将维持平稳。
• 价格：8月现货价格反弹，华东通氧553均价14050元/吨，华东421均价15000元/吨。受11月仓单注销压力影响，短期内上涨空间有限，期货盘面预计宽幅震荡。
• 策略建议：421生产商及持货商可逢高进行卖出套保，建议投机者保持中性态度。

关键信息

供应端情况

• 8月开炉数量：较7月增加53台，开工炉数达375台，整体开炉率52.23%。
• 8月产量：32.69万吨，同比增加20.01%，环比增加8.1%。
• 9月预期：西北地区复产较好，预计产量进一步增加。

成本与利润

• 8月生产成本：整体回落，电极价格下调，石油焦价格小幅上涨。
• 9月成本预期：局部地区电价及原料价格上涨，生产成本小幅抬升。
• 利润情况：生产成本变化影响利润，但具体数据未明确给出。

出口端

• 8月出口量：4.7万吨，同比减少19%，环比减少1%。
• 1-7月累计出口：33.57万吨，同比减少18%。
• 出口趋势：长期来看，出口呈缩减趋势，预计8、9月出口保持稳定。

消费端分析

• 多晶硅：8月产量约11.64万吨，1-8月累计产量88.37万吨，同比增长91.69%。9月预计产量增加至13.54万吨，终端光伏装机增长带动需求。
• 有机硅：8月开工回落，主要因7月库存压力较大。9月开工或小幅提升，消费端有所好转。
• 铝合金：8月产量保持稳定，对工业硅消费有所增长，但受再生硅产量增加影响，原生硅消费增长有限。

风险提示

1. 下游工厂开工及订单情况影响消费。
2. 多晶硅投产及终端光伏装机情况影响消费预期。
3. 主产区电力供应情况影响供应。
4. 西南地区复产情况。

图表概述

• 图1-3：展示工业硅不同型号的价格走势。
• 图4：工业硅FOB价格走势。
• 图5-6：工业硅月度产量及主要省份产量变化。
• 图7-12：主要原料（硅石、石油焦、木炭等）价格及成本走势。
• 图13-14：各地区生产成本与利润、成本组成。
• 图15-16：工业硅出口情况及地区占比。
• 图17-26：有机硅产量、消费领域占比及价格走势。
• 图27-30：多晶硅及光伏产业链各环节产量与价格走势。
• 图31-38：铝合金产量、开工率及价格走势。
• 图39-40：房地产新开工与竣工面积。
• 图41-50：电子电器、新能源等领域产量数据。
• 图51-56：行业库存及供需变化情况。

结论

综合来看，2023年8月工业硅市场供应与消费均有所增长，供需基本持平，现货压力逐渐减小。9月供应端预计继续增加，消费端也有望改善，但短期内期货盘面可能受仓单注销压力影响，维持宽幅震荡。建议生产商和持货商关注市场变化，合理进行套保操作，投机者则需保持中性策略。