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环保周报（2014.3.3-2014.3.9）总结

核心内容概述

本周环保周报围绕“两会”期间环保部新闻发布会要点、河北治霾调研情况、环保子行业动态、市场表现及投资建议等方面进行了全面分析，重点突出了环保投资增长、法规制定进展、大气治理措施、水务与固废行业动态等内容。

主要观点与关键信息

一、环保投入与政策支持

• “十二五”环保投资：预计全社会环保投资将超过5万亿元，其中2011-2013年分别为6026亿元、8253亿元和10000亿元，中央财政投资年均增速超过14%。
• 2014年投资预期：环保投资预计会有较大幅度增长，大气污染行动计划已执行，水污染行动计划将年内出台，土壤保护法列入立法计划。
• 环保产业增长：环境产品年均增长30%，环保服务业年均增长28%，资源回收利用年均增长14%，整体环保产业年均增长超过20%。

二、大气治理重点与措施

• 污染源分析：重污染天气主要由燃煤、工业、机动车、建筑和道路扬尘造成。
• 治理重点区域：京津冀、长三角、珠三角为治理重点区域，其单位面积污染物排放强度是全国平均水平的5倍，占全国国土面积的8%，却贡献了全国30%的污染物排放。
• 治理措施：改善能源结构，减少燃煤使用，推广清洁能源和煤制气；加强机动车污染控制；推进“煤改气”工程，重点改造主城区工业和供热锅炉。

三、河北治霾调研结果

• 治理力度增强：政府、居民和企业层面的治理力度不断加强。
• 监管模式：政府仍以行政化为主，实施大中企业在线监测和中小企业现场抽查，配合限产令和限电令。
• “煤改气”进展：石家庄、唐山等重点城市推进较快，若气源保障充分，改造进度将进一步加速。

四、环保子行业动态

大气与监测行业：

• 国家能源局出台五大措施加强大气污染防治。
• 航宇无人机和厦门大学焦念志团队在环保技术上取得突破。
• 特许经营领域将有“法”护航，提升环保企业参与公共事业的便利性。

水务行业：

• 环保部部署专项检查，强化执法力度。
• 《清洁水行动计划》预计两会后出台，投资总额将超过2万亿元。
• 地下水污染调查评估工作将从2015年起完成。
• 丹江口库区获得30亿元生态补偿金，支持水源地保护。
• 全国污泥处理处置促进会成立，推动污泥资源化利用。
• GE水处理推出两项新技术，提升污水处理效率。

固废行业：

• 农业部启动土壤重金属污染防治试点，预计2014年公布污染数据。
• 环保部取消部分环保运营资质审批，推动简政放权。
• 北京市将开展垃圾分类居民奖励试点。
• 广东东莞拟开征垃圾生态补偿费。

五、市场表现与投资建议

• 环保指数走势：GF环保指数及沪深300近一年走势显示环保板块表现优于大盘。
• 个股涨跌幅：本周环保水务行业个股中，华昌化工、迪森股份、长青集团、江南水务和兴源过滤涨幅靠前；四环药业、中工国际、碧水源、盛运股份和桑德环境跌幅较大。
• 投资建议：环保板块仍是未来较长一段时间内的优选配置，建议加大对行业龙头的配置，关注危险废物、土壤修复、污泥焚烧等细分领域。
• 行业评级：买入。

六、风险提示

• 市场低价恶性竞争，导致盈利能力下降。
• EPC企业工程结算进度低于预期。
• 运营企业补贴不到位，影响产能利用率。

本周调研与重要事件

重点公司中标信息汇总

上市公司重要信息

• 四环药业：增发股份，定向发行。
• 维尔利：签订垃圾渗沥液处理厂提量扩改项目合同。
• 富春环保：部分股份质押及解除质押。
• 长青集团：发布股权激励预案，涉及限制性股票。
• 格林美：非公开发行股票获证监会核准。
• 武汉控股：因违规被罚款。

下周重要事项预告

限售股解禁预告

投资评级说明

• 行业评级：买入（预期未来12个月内股价强于大盘10%以上）。
• 公司评级：
  • 买入：预期股价强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期股价强于大盘5%-15%。
  • 持有：预期股价变动介于-5%至+5%。
  • 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

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