20260125-国金证券-传媒互联网产业行业研究_阿里千问大模型全球下载量超10亿_持续看好AI应用_12页_1mb

报告摘要

阿里千问大模型全球下载量超10亿，持续看好AI应用

核心内容

AI与云产业
- 阿里千问大模型全球下载量突破10亿次，衍生模型数量超过20万，成为全球首个达成此目标的开源大模型。
- 阿里旗下芯片公司平头哥或将独立上市，已布局数据中心全栈芯片。
- 海外OpenAI计划于2026年推出首款硬件设备，并可能在2月推出聊天机器人广告服务，年化收入已突破200亿美元。
- 月之暗面（Kimi）正在进行新一轮融资，预计近期发布多模态大模型K2-VL。
- 阿里健康自研医学大模型“氢离子”已完成内测并开放下载，面向医生群体，主打低幻觉、高循证能力。
- 钉钉、高德、支付宝联合推出“AI差旅”服务，提供零门槛、免费的差旅解决方案。
消费&互联网
- 咖啡茶饮：行业高景气维持，但淡季来临，关注开店带来的阶段性稀释效应。
  - 瑞幸咖啡在一二线城市新开店占比48%，三线及以下占52%。
  - 星巴克开始用兼职取代全职咖啡师，以控制成本。
- 电商：2025年实物商品网上零售额增长5.2%，占社会消费品零售总额的26.1%，整体表现平淡。
  - 拼多多因未按规定报送涉税信息被上海市税务部门处罚。
  - 淘宝天猫加码优质商家扶持，上线售后AI假图识别模型、退货不符互信机制等优化措施。
流媒体平台
- 音乐流媒体平台为内需驱动的优质资产，建议持续关注。
- 网易云音乐与环球音乐集团达成多年期战略合作，包含AI相关条款。
- Netflix修改与华纳兄弟探索合并方案，改为全现金支付，收购总额维持在827亿美元。
- 恒生传媒指数小幅下跌，但跑赢恒生指数和恒生科技指数。
虚拟资产&资产交易平台
- 全球加密货币市值下降6.48%，比特币和以太币价格分别下跌6.4%和10.5%。
- OSL发布2025年业绩预告，经调整收入同比增长129%-166%，但净利润由盈转亏。
- 盈透证券2025Q4财报显示，GAAP净收入同比增长18%，客户账户数增长32%。
- 币安考虑重启股票代币化服务，但面临法律和监管障碍。
- 瑞银计划为私人银行客户提供加密货币投资服务。
汽车服务与020
- 美团切入汽车销售领域，构建“买车用车+本地生活”一站式服务平台。
- 曹操出行计划2030年投放10万辆完全定制Robotaxi，推动全球商业化运营。
- 滴滴自动驾驶与广汽埃安合作推出新一代Robotaxi车型R2，已获广州牌照，计划在2026年开展示范应用。
- 国家发改委发布汽车报废更新、置换更新全国统一补贴政策，推动汽车后市场发展。
传媒行业
- 头部新老游戏表现向好，AI游戏玩法获得良好反馈，行业β具备向上趋势。
- 《明日方舟：终末地》全球下载量突破3000万，登上iOS畅销榜。
- 育碧取消6款游戏项目，延期发布7款作品，并进行新一轮裁员。
- 腾讯查处多起舞弊案件，涉及多个核心业务板块。
- 国产游戏《心动小镇》全球下载量突破1000万，成为海外爆款。
- 海外短剧市场增长迅猛，中国厂商占据绝对优势。
- 米哈游《原神》小米服务器正式停服，转向鸿蒙服务器。