20260330-华鑫证券-计算机行业点评报告_昆仑万维发布2026_AGI战略及三大世界级大模型_技术壁垒与商业化空间双升级_4页_356kb

昆仑万维2026 AGI战略及三大世界级大模型发布总结

核心内容

昆仑万维于2026年3月27日在中关村论坛发布其2026 AGI「3+1」生态战略，并推出三大世界级大模型：Matrix-Game 3.0（游戏大模型）、SkyReels V4（视频大模型）、Mureka V9（音乐大模型）。这些模型均达到全球第一梯队水平，标志着公司在AIGC（人工智能生成内容）领域实现重大技术突破与商业化布局。

主要观点

技术突破与全球竞争力

• Matrix-Game 3.0：升级为工业级世界模型系统，具备高质量实时交互与长时序一致性能力。
• SkyReels V4：在视频生成领域取得技术领先，获得全球权威榜单双项第一。
• Mureka V9：优化创作控制能力，核心表现超越主流竞品。

三大模型覆盖游戏、视频、音乐三大高价值赛道，实现全模态技术布局，填补国内AIGC技术空白，形成独特技术壁垒。

商业化空间拓展

• 公司提出「3+1」生态战略，以全模态大模型为技术底座，支撑DramaWave短剧、Mureka音乐、猫森学园游戏三大AI原生平台。
• 配套开放API与行业解决方案，构建从技术到应用的完整AI经济平台体系。
• 通过“平台+超级智能体+开发者+创作者”的模式，降低使用门槛，提升技术商业化落地效率。

行业定位与生态优势

• 昆仑万维正从AI技术提供商向AI平台经济运营商转型。
• 通过打通创作者、生产工具与分发平台的全链路，形成难以复制的竞争优势。
• 发布会获得官方认可，进一步巩固其在国内AIGC领域的领军地位。

关键信息

投资建议

• 短期：关注全模态大模型API开放与行业解决方案落地带来的业绩兑现。
• 中长期：看好AGI「3+1」生态战略带来的平台化发展红利，以及公司在AIGC全模态内容领域的技术迭代与生态拓展能力。
• 建议关注与昆仑万维在模型应用、场景落地方面合作的产业链企业。

风险提示

• AI技术投入与成本控制压力
• 市场竞争加剧
• 用户增长可持续性挑战
• 汇率波动与国际化风险

盈利预测与投资评级

注：盈利预测取自Wind一致预期。

附注

• 分析师团队：任春阳、谢孟津等，具有丰富的行业研究经验。
• 免责声明：本报告由华鑫证券发布，仅供客户使用，不构成投资建议，不承担法律责任。
• 评级说明：股票投资评级分为买入、增持、中性、卖出；行业投资评级分为推荐、中性、回避。以报告日后12个月内预测涨跌幅为标准，A股市场以沪深300指数为基准。