20241218-五矿证券-非银金融_解锁_气象×金融_融合密码_激发新质生产力潜能_7页_485kb

《解锁“气象×金融”融合密码，激发新质生产力潜能》总结

核心内容

《关于加强金融气象协同联动、服务经济社会高质量发展的指导意见》由中国气象局、财政部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会于2024年12月6日联合印发。该政策旨在通过“气象×金融”融合，提升金融服务实体经济的能力，增强应对气候变化和极端天气的金融工具创新，推动绿色金融与气象服务协同发展。

主要观点

1. 气象与金融融合的重要性
   气象数据与金融工具结合，有助于对冲天气风险，服务实体经济。气象风险包括物理风险（如极端天气对资产价值的影响）和转型风险（如气候政策对行业的影响）。

2. 政策重点任务

   • 深化保险业气象服务，推动农业保险和天气指数保险发展。
   • 推进银行业气候风险压力测试。
   • 推动证券期货业与气象数据的深度融合，构建金融气象系列指数。
   • 强化重点领域金融气象协同联动，如农业、能源、交通等。
   • 加强金融气象基础支撑体系建设。

3. 保险业的引领作用
   保险在“气象×金融”融合中发挥排头兵作用。2023年我国绿色保险业务原保险保费收入达2298亿元，提供保障709万亿元。农业保险保费收入1429.66亿元，CAGR5为16.28%，为农业发展提供风险保障4.98万亿元。

4. 金融气象指数的创新意义
   金融气象指数是天气衍生品创新的基础。目前我国已开发设计出50余条符合国情的金融气象指数，涵盖农业、能源、交通等领域，为金融产品设计提供了依据。

5. “天气指数保险+期货”模式
   该模式通过保险+衍生品形成风险闭环，有效转移天气风险。例如，广东水产养殖温度指数保险+天气衍生品、湖北茶叶寒潮及降水指数保险+衍生品、上海水稻高温气象指数保险+衍生品等，均实现了风险对冲和保障。

6. 政策支持与实践路径
   多项政策支持金融气象协同发展，包括国家层面的气象高质量发展纲要、“数据要素×”三年行动计划，以及地方层面的浙江、贵州、广东、上海等地的实施方案。

关键信息

• 政策目标：到2025年，初步建立业务协同、保障有力的气象与金融协作机制，金融气象指数产品更加丰富。
• 主要领域：农业、能源、交通、电力、保险、证券期货等。
• 数据支持：已开发50余条金融气象指数，如光伏气象指数、气温指数、风力发电指数等。
• 风险提示：
  • 政策实施可能不及预期；
  • 气候变化加剧可能导致资产贬值和物理/转型风险增加。

政策背景与支持体系

国家层面政策支持

地方层面政策支持

金融气象指数应用场景

已发布金融气象指数

金融气象产品案例

风险提示

• 政策实施不及预期：政策落地效果可能受执行力度、配套措施等因素影响。
• 气候变化加剧：极端天气频发可能加剧物理风险和转型风险，影响资产价值。

投资评级

• 非银金融：评级为“看好”，预计行业整体回报高于基准指数10%以上。

分析师声明

分析师徐丰羽声明：本报告基于独立、客观、审慎的原则，数据来源合规，分析逻辑清晰，不受第三方影响，不存在利益冲突。

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