20250911-中辉期货-中辉能化观点_17页_4mb

品种分析总结

原油

• 核心观点：供给过剩为核心驱动，油价趋势向下。
• 主要逻辑：OPEC+扩产增加供给，美国库存上升，消费旺季结束，需求支撑减弱。
• 策略：空单持有，关注60美元支撑位。

LPG

• 核心观点：跟随油价反弹，中长期偏空。
• 主要逻辑：原油供应过剩，LPG价差高位，需求端支撑不足。
• 策略：空单持有，关注【4400-4500】区间。

L

• 核心观点：进口量回升压力，需求支撑加强。
• 主要逻辑：装置检修增加，棚膜旺季开启，进口套利窗口打开。
• 策略：回调试多，关注整数关口支撑。

PP

• 核心观点：供需边际改善，逢低试多。
• 主要逻辑：需求旺季启动，产量阶段性下降，成本支撑较强。
• 策略：逢低试多，关注【6900-7000】区间。

PVC

• 核心观点：弱势磨底，谨慎追空。
• 主要逻辑：产业链累库，出口扰动，成本端支撑弱化。
• 策略：谨慎追空，关注【4750-4900】支撑。

PX

• 核心观点：供需紧平衡，谨慎看多。
• 主要逻辑：PTA加工费低位，PX估值修复，宏观预期宽松。
• 策略：关注低多机会，关注【6740-6820】区间。

PTA

• 核心观点：加工费低位，关注做扩机会。
• 主要逻辑：装置检修量下降，聚酯需求回暖，加工费处低位。
• 策略：空单止盈，关注低多及加工费扩增机会。

MEG

• 核心观点：供需略宽松，谨慎看空。
• 主要逻辑：进口量偏低，下游需求回升，成本支撑减弱。
• 策略：空单持有，关注逢高布空机会。

甲醇

• 核心观点：供需宽松，逢低布局多单。
• 主要逻辑：开工率高位，进口压力加大，下游需求弱势。
• 策略：关注逢低多单机会，关注【2380-2410】区间。

尿素

• 核心观点：基本面偏弱，谨慎看空。
• 主要逻辑：供应压力增加，需求弱势，库存累库。
• 策略：区间操作，关注逢高布空。

沥青

• 核心观点：供给过剩，偏空。
• 主要逻辑：原料充足，需求不温不火，估值偏高。
• 策略：轻仓布局空单，关注【3400-3500】区间。

玻璃

• 核心观点：低位震荡，观望为主。
• 主要逻辑：供给收缩预期减弱，需求疲软，库存压力仍存。
• 策略：观望，区间【1170-1220】。

纯碱

• 核心观点：供需短期偏多，中长期偏空。
• 主要逻辑：光伏需求支撑，供给检修，库存缓解压力。
• 策略：短线偏多，中长期偏空，关注【1270-1310】区间。

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以上内容参考自中辉期货研究院报告，仅供参考，不构成本益承诺，投资需谨慎。