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华龙期货投资咨询部铁矿石市场分析报告总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部发布，发布日期为2026年9月14日，作者为黑色板块研究员魏云。报告内容涵盖铁矿石市场行情回顾、基本面分析、市场供需情况、后市展望及操作策略等，旨在为投资者提供参考。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 铁矿2701合约上周下跌1.1%。
• 247家钢厂高炉开工率83.12%，环比增加0.48%，同比减少0.71%。
• 高炉炼铁产能利用率88.73%，环比减少0.19%，同比减少1.45%。
• 钢厂盈利率降至7.79%，环比减少22.51%，同比减少52.38%，复产动力不足。
• 日均铁水产量236.29万吨，环比减少0.53万吨，同比减少4.26万吨。
• 全国47个港口进口铁矿库存总量17023.22万吨，环比下降107.58万吨。
• 日均疏港量358.50万吨，环比增加16.04万吨。
• 全国钢厂进口铁矿石库存总量9044.46万吨，环比增加140.98万吨。
• 库存消费比31.13天，环比增加0.45天。

二、后市展望

• 中东冲突升级推高油价与海运费，支撑铁矿到岸成本。
• 运费成本支撑难以改变单边趋势。
• 铁水产量小幅回落，钢厂盈利状况恶化，复产动力不足。
• 港口库存去化主要因节前钢厂补库，厂内库存同步增加，整体供需仍偏宽松。

三、市场信息

• 国家发改委与市场监管总局联合发布通知，规范工业品成本核算，加强行业自律。
• 海关总署数据显示，8月我国进出口总额4.65万亿元，同比增长19.8%。
• 8月中国CPI同比上涨0.8%，PPI同比上涨3.8%，均环比上涨0.4%。
• 高盛预计美联储将在9月16日加息25个基点，市场定价显示加息概率达90%。

四、供应端情况

• 截至2026年8月，铁矿砂及精矿进口数量10,853.87万吨，环比增加44.87万吨。
• 进口均价95.48美元/吨，环比下降5.14美元/吨。
• 澳大利亚铁矿石发运量5,784.8万吨，环比减少1,142.8万吨。
• 巴西铁矿石发运量2,719.8万吨，环比减少363.9万吨。

五、需求端情况

• 钢厂盈利率下滑至新低，显示行业盈利能力疲软。
• 港口库存去化，但主要为库存转移，厂内库存增加，整体需求偏弱。

操作策略建议

• 单边操作：观望
• 套利操作：观望
• 期权操作：观望

投资评级

• 投资评级：★（谨慎）

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性与完整性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，据此入市风险自负。
• 报告中涉及的操作建议为研究人员分析得出，仅用于参考。
• 报告不构成法律、会计或税务建议，亦不视为私人咨询。

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