深度报告-20230809-开源证券-长沙银行-601577.SH-公司首次覆盖报告_厚植政金_深耕县域_湘土蕴良机_24页_3mb

长沙银行成立于1997年，为湖南省首家上市城商行，在省内深耕多年、网点覆盖全面，专注政务金融、县域金融，近年零售转型成效显著。

业务布局成熟
*服务长沙市外至45%，政信优质客群沉淀大量低成本存款；零售贷款占比领先，增速强劲，消费贷产品多元且获长银五八消金公司协同支持。*资产端定价能力突出，净息差长期居上市城商行第一；县域金融特色显著，高收益资产储备充足。

盈利能力突出
2023Q1营收6081亿，同比增速128%，列上市银行第四；净利增长80%，资产质量持续改善。

估值核心观点
当前股价对应2023年PB仅0.5倍，显著低于历史估值和中西部同业；盈利预测显示未来高增长将驱动估值修复。

主要风险点
经济、监管风险推动整体投行为“买入”。