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中国央行连续第二个月增持黄金总结

核心内容

2022年12月，中国人民银行增持黄金97万盎司（约30.17吨），这是中国央行连续第二个月增持黄金。截至12月末，中国央行黄金储备达到6,464万盎司（约2010.53吨）。此前，11月中国央行也增持了103万盎司黄金，而在此之前，央行黄金储备连续37个月保持不变。中国央行增持黄金的历史表现表明，其操作通常会对黄金价格产生积极影响，因此当前建议投资者逢低买入黄金。

主要观点

• 中国央行增持黄金：连续第二个月增持，显示央行对黄金资产的持续配置，可能反映对全球经济不确定性的对冲需求。
• 黄金价格预期：历史数据显示，央行增持黄金后黄金价格通常表现较好，因此当前市场环境下，仍建议逢低布局。
• 贵金属市场表现：
  • 黄金T+D成交量较前一周下降7.49%。
  • 白银T+D成交量较前一周上涨40.89%。
• ETF持仓变化：
  • 黄金SPDR ETF持仓下降0.87吨至916.77吨。
  • 白银SLV ETF持仓上涨45.57吨至14,585.24吨。
• 库存情况：
  • 上期所黄金仓单持平，白银仓单下降24,087千克。
  • Comex黄金库存下降，白银库存上升。
• 下游行业表现：
  • 沪深300指数上涨3.22%。
  • 电子元件板块上涨1.98%，光伏板块上涨5.46%。
  • 光伏价格指数和光伏经理人指数均出现小幅下降。

关键信息

黄金市场

• 央行操作：2022年12月央行增持97万盎司黄金，连续第二个月增持。
• 黄金价格影响：央行增持黄金通常对黄金价格有支撑作用，建议逢低买入。
• T+D成交量：上周黄金T+D成交量为62,264千克，环比下降7.49%。
• ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓下降0.87吨，白银SLV ETF持仓上涨45.57吨。
• 库存变化：上期所黄金仓单为3,339千克，与前一周持平；白银仓单下降至2,126,857千克。Comex黄金库存下降189,833.18盎司至22,990,250.49盎司，白银库存上涨至300,618,047.23盎司。

白银市场

• T+D成交量：上周白银T+D成交量为3,167,186千克，环比上涨40.89%。
• ETF持仓：白银SLV ETF持仓上涨至14,585.24吨。
• 库存变化：上期所白银仓单下降24,087千克，Comex白银库存上涨至300,618,047.23盎司。

宏观面

• 美联储政策：12月议息会议纪要虽偏鹰派，但市场反应不明显，因此前已释放鹰派信号。
• 美债收益率：1年期美债收益率下降2个基点至4.71%，10年期美债收益率下降至3.55%，收益率差为-0.69%。
• 欧美利差：1年期利差为2.1517%，环比下降12个基点；10年期利差为1.2943%，环比下降3个基点。
• 通胀预期：Breakeven inflation rate下降9个基点至2.21%。

下游行业

• 电子元件板块：上涨1.98%，与贵金属市场联动。
• 光伏板块：上涨5.46%，但光伏价格指数和光伏经理人指数均出现下降，显示行业面临一定压力。

操作建议

• 黄金：逢低买入。
• 白银：逢低买入。
• 套利与期权：建议暂缓操作。

风险提示

• 美元及美债收益率持续走高可能对贵金属价格形成压力。

重要数据与事件展望（1月9日至1月13日）

重要经济事件

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