20190903-上海证券-燃气水务行业周报：加快天然气产供储销体系建设_9页_664kb

公用事业行业经济数据跟踪与投资建议总结（2019年1-7月）

核心内容

本报告为2019年8月26日至8月30日燃气与水务行业周报，分析了行业经济数据、市场表现、新闻动态及投资建议。分析师冀丽俊对燃气和水务行业均给出“增持”评级，认为行业将受益于能源结构调整与环保政策的加强。

行业数据概览

燃气行业

• 营业收入：5073.30亿元
• 累计增长：19.40%
• 利润总额：339.60亿元
• 累计增长：-2.60%

水务行业

• 营业收入：1583.90亿元
• 累计增长：8.60%
• 利润总额：165.30亿元
• 累计增长：19.40%

板块表现

• 燃气指数：下跌0.27%，跑赢沪深300指数0.29个百分点
• 水务指数：下跌1.11%，跑输沪深300指数0.55个百分点
• 个股表现：涨少跌多，ST中天（27.69%）、新疆浩源（1.01%）、武汉控股（0.61%）表现较好；祥龙电业（-5.82%）、金鸿控股（-4.43%）、瀚蓝环境（-4.30%）表现较差

行业新闻动态

天然气产供储销体系建设

• 国务院发展研究中心发布的《中国天然气发展报告(2019)》指出，天然气行业发展迎来战略机遇期，但存在供应缺口扩大、储气能力不足、市场机制不顺等问题。
• 2018年天然气消费量达2803亿立方米，同比增长17.5%；进口量达9039万吨，同比增长31.9%。
• 未来工业燃料、城市燃气、发电用气将形成“三足鼎立”格局。建议加快天然气产供储销体系建设，提升勘探开发力度，完善价格机制，增强调峰能力。

上海石油天然气交易中心

• 交易中心推动天然气市场化定价，2018年完成交易量604亿立方米，占全国天然气消费总量的11%；2019年上半年双边交易量突破260亿立方米，同比增长109%。
• 推出“南气北上”串换交易方案，为冬季保供提供新渠道。
• 探索储气库产品市场化交易，提升储气库利用效率。
• 推动LNG接收站共享共用，推出“进口LNG窗口一站通”系列产品，丰富市场产品种类。

上市公司重要公告摘要

投资建议

• 燃气行业：维持“增持”评级，关注天然气供需变化情况，行业基本面看好。
• 水务行业：维持“增持”评级，预计自来水业务保持稳定增长，污水处理业务受政策推动，发展空间较大。

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

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