20260806-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_484kb
报告摘要
天然橡胶市场分析总结
一、核心内容概述
本报告主要围绕天然橡胶市场各环节的最新数据和行业动态进行分析，涵盖期货市场、现货市场、上游情况、下游情况、期权市场以及行业消息等多个方面，旨在为市场参与者提供参考。
二、期货市场情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 沪胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 16895 | +150 |
| 20号胶主力合约收盘价(日,元/吨) | 14760 | +175 |
| 沪胶9-1差(日,元/吨) | -920 | -5 |
| 20号胶9-10价差(日,元/吨) | -70 | -20 |
| 沪胶与20号胶价差(日,元/吨) | 2205 | +45 |
| 期货持仓量:天然橡胶(日,手) | 167690 | +18 |
| 20号胶主力合约持仓量(日,手) | 18418 | -3195 |
| 沪胶前20名净持仓 | -19775 | -81 |
| 20号胶前20名净持仓 | -5713 | +1479 |
| 沪胶交易所仓单(日,吨) | 147930 | -70 |
| 20号胶交易所仓单(日,吨) | 16733 | 0 |
主要观点：
- 沪胶与20号胶主力合约收盘价均上涨，但涨幅较小。
- 沪胶与20号胶价差扩大，沪胶仍维持相对高位。
- 期货持仓量总体上升，但20号胶持仓量下降明显。
- 沪胶前20名净持仓持续减少，市场多空情绪偏弱。
- 交易所仓单数量略有下降，显示市场交割意愿有所减弱。
三、现货市场情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 上海市场国营全乳胶(日,元/吨) | 17100 | +100 |
| 上海市场越南3L(日,元/吨) | 17800 | 0 |
| 泰标STR20(日,美元/吨) | 2205 | +15 |
| 马标SMR20(日,美元/吨) | 2205 | +15 |
| 泰国人民币混合胶(日,元/吨) | 16630 | +30 |
| 马来西亚人民币混合胶(日,元/吨) | 16580 | +30 |
| 齐鲁石化丁苯1502(日,元/吨) | 13100 | 0 |
| 齐鲁石化顺丁BR9000(日,元/吨) | 13000 | 0 |
| 沪胶基差(日,元/吨) | 205 | -50 |
| 沪胶主力合约非标准品基差(日,元/吨) | -115 | -30 |
| 青岛市场20号胶(日,元/吨) | 14958 | +50 |
| 20号胶主力合约基差(日,元/吨) | 268 | -55 |
主要观点：
- 现货市场整体价格稳中有升，尤其是泰国和马来西亚混合胶价格有所上涨。
- 沪胶基差小幅回落，显示期货与现货价差有所收窄。
- 青岛市场20号胶价格上升，但基差下降，反映市场对现货的预期有所调整。
- 现货市场整体表现相对平稳，但部分指标出现波动。
四、上游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 市场参考价:烟片:泰国生胶(日,泰铢/公斤) | 85.15 | -0.15 |
| 市场参考价:胶片:泰国生胶(日,泰铢/公斤) | 86.15 | -1.37 |
| 市场参考价:胶水:泰国生胶(日,泰铢/公斤) | 75 | 0 |
| 市场参考价:杯胶:泰国生胶(日,泰铢/公斤) | 68.2 | 0 |
| RSS3理论生产利润(美元/吨) | 138.6 | +13.6 |
| STR20理论生产利润(美元/吨) | -52 | -16 |
| 技术分类天然橡胶月度进口量(万吨) | 13.78 | +3.36 |
| 混合胶月度进口量(万吨) | 25.97 | +3.71 |
主要观点：
- 泰国生胶价格整体稳定，但胶片价格略有下跌。
- RSS3理论生产利润上升，STR20利润仍为负，显示不同胶种的盈利能力差异。
- 天然橡胶与混合胶进口量环比上升，显示进口需求有所增加。
五、下游情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 全钢胎开工率(周,%) | 62.72 | -1.99 |
| 半钢胎开工率(周,%) | 65.67 | +0.28 |
| 全钢胎库存天数(周,天) | 39.43 | -0.83 |
| 半钢胎库存天数(周,天) | 45.46 | -0.1 |
| 全钢胎产量(月,万条) | 1323 | +16 |
| 半钢胎产量(月,万条) | 5813 | +98 |
主要观点：
- 下游轮胎企业开工率略有波动，全钢胎开工率下降，半钢胎略有上升。
- 库存天数有所减少，显示市场去库存趋势。
- 产量环比上升，但同比增幅不一，整体需求偏弱。
六、期权市场情况
| 数据指标 | 最新 | 环比 |
|---|---|---|
| 标的历史20日波动率(日,%) | 16.39 | +0.07 |
| 标的历史40日波动率(日,%) | 20.53 | +0.03 |
| 平值看涨期权隐含波动率(日) | 21.23 | -0.87 |
| 平值看跌期权隐含波动率(日,%) | 21.23 | -0.87 |
主要观点：
- 波动率小幅上升，显示市场不确定性略有增加。
- 平值看涨和看跌期权隐含波动率均下降，市场情绪趋于平稳。
七、行业消息
- 东南亚主产区降雨量减少，对割胶工作影响减弱，但部分区域如马来西亚西部仍存在降雨扰动。
- 我国7月重卡销量9.2万辆，环比下降21%，同比上涨8.4%，创近六年新高。
- 青岛天然橡胶库存：总库存65.4万吨，环比减少1.41万吨；保税库库存7.02万吨，环比增加1%；一般贸易库存58.37万吨，环比减少2.48%。
- 轮胎企业产能利用率：半钢胎64.57%，环比+0.59%；全钢胎63.64%，环比-0.16%。部分半钢胎企业复工，全钢胎仍有控产安排。
八、观点总结
- 原料端：云南产区原料采购价格稳定，但降雨影响原料上量；海南产区雨水天气持续，胶水供应紧张。
- 库存端：青岛港口总库存呈现去库态势，保税库小幅累库，一般贸易库去库。
- 需求端：轮胎企业产能利用率偏弱运行，短期检修企业产能逐步恢复，但下游订单不足，限制产能利用率提升。
- 价格预测：RU2609合约预计在16500-17300元/吨区间波动；NR2610合约预计在14500-15000元/吨区间波动。
九、提示关注
- 周四隆众轮胎样本企业开工率，将对市场情绪产生重要影响。
十、免责声明
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