20160111-华创证券-计算机行业快评：CES总结：巨头推动VR生态构建，虚拟加速照进现实_2mb

文档总结

核心内容

本文档是一份关于2016年CES（国际消费类电子产品展览会）上虚拟现实（VR）相关产品的行业分析报告，主要聚焦于VR设备、辅助设备、内容平台及市场前景。文档由华创证券发布，旨在为投资者提供对VR行业的洞察，推荐相关投资标的，并阐述行业发展趋势。

主要观点

1. VR成为2016年重要投资领域

• CES作为风向标：CES是判断TMT行业创新和景气度的重要风向标，历史上曾推出过多个改变市场的创新产品，如彩色电视、VCR、智能手机等。
• 2016年为VR元年：文档认为2016年将是VR技术真正落地和普及的元年，预计VR设备将掀起新一轮的生活与生产变革。
• 市场潜力巨大：虚拟现实技术所面对的市场没有边界，是未来TMT行业最重要的投资领域之一。

2. VR设备与市场情况

• Oculus Rift CV1：首次推出消费级VR设备，定价599美元，1月7日开启预订，但未在中国大陆首发。
• HTC Vive Pre：支持混合现实体验，配备前置摄像头，可一键切换到AR模式，4月份将推出消费者版本。
• 价格与普及性：目前VR设备价格较高，配置复杂，主要面向高端用户。预计短期内难以大规模普及。
• 市场渗透率低：支持Oculus Rift的高端PC在2016年全球市场中占比不足1%，显示出VR市场仍处于早期阶段。

3. VR内容与应用生态

• 内容制作与运营企业受益：随着VR设备的推出，内容制作和运营企业将迎来爆发式增长，成为投资重点。
• 推荐公司：岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动等公司被推荐为潜在投资标的。
• VR平台建设：Fibrum推出全球性VR平台，支持开发者和用户上传与体验内容；SMI的注视点渲染技术有望提升VR体验并降低硬件负担。

4. VR辅助设备与创新产品

• Leap Motion：提供动作控制传感器，用于追踪用户动作。
• VUZE 360度相机：支持4K拍摄，可独立运行，售价800美元。
• 3D Rudder：脚型VR控制器，适用于FPS游戏玩家，售价175美元，2016年3月上市。
• Giroptic 360cam：全球首款360度高清拍摄设备，售价499美元，可独立运行。
• Immersit：VR家庭影院产品，结合震动沙发和VR设备，提供沉浸式观影体验。
• Scale-1 Portal：展示《SCALee》计划，利用投影仪将虚拟影像投射到现实，实现无设备互动体验。
• Quantum Leap：实时VR摄像机，支持插入3D虚拟物体，提升互动性，适合实时视频转播。

关键信息

• VR设备价格与配置：Oculus Rift CV1需要高端显卡、处理器、8GB内存等，限制了其普及。
• 市场预期：VR生态正在逐步构建，主流平台或将在2016年确立，国内企业有望率先受益。
• 投资建议：推荐关注VR设备运营及内容制作企业，如岭南园林、易尚展示、顺网科技等。
• 行业评级：推荐VR行业，预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上。
• 分析师信息：
  • 寻赞、宝幼琛：华创证券分析师，新财富入围团队成员。
  • 侯子超：助理分析师，上海交通大学经济学硕士。
• 销售联系信息：文档提供了华创证券各分部的销售通讯录，便于客户联系。

行业趋势与未来展望

• 技术突破：注视点渲染、混合现实、实时VR视频等技术正在推动VR体验的提升。
• 内容生态：随着硬件普及，内容平台和应用开发将成为VR产业增长的核心驱动力。
• 市场扩展：尽管目前设备价格较高，但未来随着技术成熟和成本下降，VR市场将逐步扩大。

行业投资评级体系

• 公司评级：
  • 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%-10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%-20%之间。
• 行业评级：
  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%-5%；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

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