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黑色金属日报总结 (2025-11-10)

市场概况

黑色板块维持震荡偏强走势，品种间分化，成材强于原料。钢材现货成交一般，环比上周五好转。供需结构受到压制，持稳区间波动。

现货价格

• 螺纹：上海中天3160元（持平），北京敬业3180元（持平）。
• 热卷：上海鞍钢3270元（+10），天津河钢3190元（持平）。

市场研判

上周钢联数据显示，华北高炉减产，钢材产量下降；电炉转向增产。螺纹库存去化，热卷累库；钢材表需下滑。铁水加速减产，挤压原料，导致钢价重心下移。宏观因素如资金释放放缓、下游回款慢和项目数量下滑，上方压力加大，但焦煤供应收紧提供支撑，预计短期钢价区间波动，需关注煤矿安全检查、海外关税和产业政策。

交易策略

• 单边：维持区间震荡。
• 套利：建议做多卷螺差。
• 期权：观望。

重要资讯

• 10月全国基建中标金额环比降32.62%，同比降22%，累计同比-7.18%。
• 10月PPI同比降2.1%，环比涨0.1%；1-10月PPI平均同比降2.7%。