20240126-兴证期货-油脂日度报告_5页_514kb

报告摘要

棕榈油：张家港现货价7650元/吨，广东现货价7650元/吨；期货主力合约2405结算价7530元/吨，环比上涨8%；价格触及压力位，震荡偏强运行。基本面支撑来自马棕减产（产量环比降11%-15%）和出口改善（出口量环比升6.4%），国内去库延续。
豆油：张家港现货价8400元/吨，广州现货价8350元/吨；期货主力合约2405结算价7658元/吨，环比上涨1.8%；受棕榈油提振，运行强于豆粕。豆油库存94万吨，高位库存未缓解，下游消费备货支撑有限。
基本面：全球供应面紧张，棕榈油减产预期加强，出口去库支撑价格；需求端，油脂备货贡献有限，整体消费弱于往年。
风险：南美降水下降可能影响产量，棕榈油超预期减产或消费超预期修复。
预测：短期震荡运行，价格或延续偏强；关注库存和出口数据变化。

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