20220811-东证期货-综合晨报_美国7月CPI不及预期_EIA原油库存上升_14页

美国7月CPI不及预期，EIA原油库存上升总结

核心内容

本报告汇总了2022年8月11日国内外金融及商品市场的重要动态，包括美国CPI数据、中国通胀数据、美联储政策动向、商品市场走势及期货投资建议等。

主要观点

1. 美国通胀数据回落，加息预期降温

• 美国7月CPI同比上涨8.5%，低于预期的8.7%，环比增长0%，创2020年5月以来新低。
• 核心CPI同比上涨5.9%，低于预期，表明通胀见顶迹象明显。
• 美联储官员强调高通胀不可接受，加息可能持续至2023年，但市场对加息节奏放缓预期增强。
• 美元短期走弱，对黄金形成支撑。

2. 中国通胀数据不及预期，A股估值支撑仍存

• 中国7月CPI同比上涨2.7%，PPI同比上涨4.2%，均低于预期。
• 油价见顶、猪肉价格上涨是CPI上涨主因，国内需求疲弱。
• 央行坚持稳健货币政策，不搞“大水漫灌”，为实体经济提供支持。
• A股市场整体形势好于7月，建议以偏多思路对待，可逢低建仓。

3. 原油库存上升，油价震荡

• 美国EIA原油库存环比上升545.8万桶，汽油库存下降，精炼油库存上升。
• 俄罗斯恢复“友谊”管道石油输送，巴士拉中质原油价格升水。
• 油价小幅回升，整体走势维持震荡。

4. 有色金属市场走势分化

• 镍：印尼镍生铁产量小幅上升，国内精炼镍库存回升，市场对结构性短缺担忧下降，但供需过剩压力仍存，建议维持观望。
• 锌：国内精炼锌产量同比减少7.8%，原料供应偏紧，短期价格偏强，但不建议追高。
• 工业硅：伊犁地区疫情导致部分硅厂减产，叠加原料库存不足和运输成本上升，短期内硅价上调概率大。
• 铝：四川阿坝铝厂事故导致供应短期减少，但影响有限，铝价震荡走势为主。

5. 黑色金属市场表现

• 螺纹钢/热轧卷板：国内需求温和回升，但力度有限，库存去化仍需时间。
• 焦煤/焦炭：国内供应受疫情影响，部分煤矿停产整顿，但库存压力尚未根本缓解，短期震荡为主。

6. 贵金属市场

• 美国通胀回落，加息预期减弱，金价震荡收跌。
• 基本面仍利多黄金，建议偏多思路对待。

7. 天然橡胶市场

• 基本面驱动不强，橡胶价格跟随大势波动。
• 产量季节性回升，但需求疲弱，盘面上方压力较大。

8. 航运市场

• 莱茵河水位下降，导致运价承压。
• 集装箱运价短期维持偏弱震荡，受海外经济走弱和港口拥堵影响。

关键信息

投资建议汇总

总结

整体来看，市场呈现分化趋势，通胀回落对美元和黄金形成支撑，而国内经济仍面临需求疲弱压力，A股和债市走势较为纠结。商品市场中，有色金属受供需变化影响较大，而能源化工市场则因库存和需求波动维持震荡。建议投资者关注通胀数据变化、政策动向及市场情绪，合理控制风险，适时调整仓位。