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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告由华融证券市场研究部分析师崔喜君于2015年11月6日发布，主要分析了国内市场与海外市场近期的市场走势、财经要闻及投资建议。报告指出市场风格正在逐步转换，金融蓝筹股尤其是非银金融机构表现强势，而创业板指数则出现回调。同时，战略性新兴产业成为稳增长的重要支撑，安全产业发展投资基金的设立也标志着政策对安全产业的重视。

主要观点

国内市场风格转换逐步确立

• 市场表现：昨日沪深两市延续反弹，上证综指上涨1.83%，深成指上涨0.46%，创业板指下跌0.76%。市场呈现“二八分化”现象，蓝筹股强势，创业板回调。
• 成交量：两市合计成交13736亿元，量能放大，表明市场活跃度提升。
• 风格转换动因：
  • 基金低配金融股，前期创业板获利较多，资金逐步转向金融蓝筹。
  • 投资者心理规避重蹈覆辙，强化对蓝筹股的偏好。
  • 非银金融机构具备基本面和估值优势，成为风格转换突破口。
• 投资建议：建议在市场波动中逢低吸纳券商股，同时减配创业板。

战略性新兴产业成为稳增长重要支撑

• 增长表现：2015年1-8月战略性新兴产业27个重点行业收入和利润分别增长9.2%和13.2%，工业部分收入增长7.7%，对工业收入增长贡献达70%。
• 政策支持：国家发改委强调战略性新兴产业在推动经济结构优化和增长方面的作用，出台多项政策支持。
• 投资前景：新兴产业拉动GDP增长约1.4个百分点，预计2015年底增加值占GDP比重达8%。
• 创新推动：创业创新氛围浓厚，带动了GDP增长和产业结构调整，政策体系逐步完善。

安全产业发展投资基金组建

• 基金规模：国内首支安全产业发展投资基金组建，规模达1000亿元。
• 合作方：由工信部、国家安监总局、国家开发银行和中国平安联合发起。
• 投资方向：基金将重点支持安全技术研发、装备推广应用、新服务业态发展等，推动安全产业智能化、主动化转型。
• 意义：该基金是政府与社会资本合作的创新模式，有助于提升我国安全技术和装备水平，促进安全产业成为新的经济增长点。

关键信息

国内市场数据

股指期货数据

大宗商品走势

海外市场表现

• 美股：周四小幅下跌，市场等待周五非农数据，美联储加息预期升温。
• 欧洲市场：多数上涨，德国和法国公司业绩强劲，但商品类股受美元走高影响下跌。
• 亚太市场：日股上涨1%，韩股、台股、澳股微跌，新西兰股市微涨。

投资评级定义

市场展望与建议

• 国内市场：风格转换趋势强化，金融蓝筹股（尤其是非银）具备持续性上涨动力。
• 海外市场：美股受非农数据预期影响，市场情绪谨慎；欧洲市场受公司业绩影响，呈现分化趋势。
• 建议关注：券商股、非银金融机构，同时警惕创业板回调风险。

免责声明

本报告由崔喜君分析师撰写，其具有证券投资咨询执业资格。报告内容为研究观点，不构成投资建议，不涉及任何直接或间接补偿。华融证券股份有限公司对报告内容的准确性和完整性不作保证，也不承担由此产生的责任。投资者应独立评估信息，并结合自身情况做出决策。