20190708-华创证券-海外科技教育行业周报：在线教育屡获投资前景可观，IT职教东软教育欲赴港上市_14页_1mb

海外科技教育行业周报总结（20190701-20190705）

核心内容概览

本周，海外科技教育行业整体表现分化，A股、港股及美股教育板块均面临一定波动。在线教育作为行业亮点，因其灵活性、成本效益及创新模式受到市场关注，同时监管政策的不确定性仍是行业发展的重要挑战。此外，东软教育计划赴港上市，多家教育公司发布业绩预告，显示出行业内的活跃动态。

主要观点

• 在线教育前景可观：6月份在线教育获得多项融资，如美术宝获2.4亿人民币C轮融资，显示市场对其发展的认可。在线教育通过互联网优势，降低培训成本，提高便利性，吸引更多学生，尤其在考试培训领域表现突出。
• 监管政策待完善：尽管线下培训机构受到严格监管，但线上培训的监管措施尚未明确，这为在线教育带来了不确定性。
• 素质教育与教育公平：在线教育平台正逐步拓展素质教育领域，如提供少儿编程、创客教程等课程，有助于青少年全面发展。同时，通过“送教下乡”、“远程教育”等方式，助力缩小城乡教育差距。
• 公司动态：东软教育计划赴港上市，拟融资用于学校扩建和市场扩展；佳发教育和中公教育分别发布半年度业绩预告，显示业绩增长。

关键信息

一、市场表现

A股教育行业

• 沪深300周涨跌幅为 $+1.77%$，A股教育公司平均涨跌幅为 $+0.11%$，跑输大盘。
• 涨幅前五：百洋股份（+10.73%）、拓维信息（+4.58%）、立思辰（+4.26%）、科大讯飞（+3.10%）、新开普（+2.56%）。
• 跌幅前五：凯文教育（-8.22%）、中公教育（-4.37%）、三盛教育（-4.13%）、东方时尚（-2.75%）、文化长城（-3.66%）。

港股教育行业

• 恒生指数周涨跌幅为 $+0.81%$，港股教育公司平均涨跌幅为 $-0.33%$，跑输恒生指数。
• 涨幅前五：宇华教育（+4.12%）、枫叶教育（+3.56%）、中国东方教育（+3.42%）、中国新华教育（+2.54%）、天立教育（+2.33%）。
• 跌幅前五：成实外教育（-8.59%）、新东方在线（-4.04%）、中国科培（-2.48%）、中教控股（-2.13%）、卓越教育（-2.05%）。
• 港股通持仓变化：宇华教育（+0.42%）、枫叶教育（+12.65%）等有所增加。

美股教育行业

• S&P500周涨跌幅为 $+1.65%$，美股教育公司平均涨跌幅为 $-0.72%$，跑输大盘。
• 涨幅前五：博实乐（+12.36%）、四季教育（+2.22%）、精锐教育（+1.38%）、瑞思学科英语（+1.36%）、海亮教育（+1.29%）。
• 跌幅前五：达内科技（-20.40%）、无忧英语（-6.90%）、跟谁学（-1.76%）、流利说（-0.67%）、新东方（-0.72%）。

二、公司动态

• 东软教育：7月3日向港交所提交招股书，拟IPO募集资金用于学校扩建和收购，2018年营收8.53亿元，同比增长16.65%。
• 佳发教育：7月5日发布半年度业绩预告，净利润约9,450万元，同比增长约90%。
• 中公教育：7月6日发布半年度业绩预告，净利润约42,500万元-50,000万元，同比增长100%-135%。

三、投资建议

• 建议关注提供课外培训、素质教育课程的在线教育企业和民办中高等职业教育企业。
• 风险提示：注意政策波动风险，尤其是在线教育的监管政策尚未明确。

四、行业发展趋势

• 在线教育：因其灵活性、成本效益和创新培训模式，被视为未来教育发展的重要方向。
• 素质教育：随着教育理念的更新，素质教育成为市场热点，提供多样化课程。
• 教育公平：在线教育通过资源共享和远程教学，有助于缩小城乡教育差距。
• 融合模式：线上与线下结合的“线上+线下”模式可能成为未来趋势。

五、行业数据

六、重要事件预告

• 7月：凯文教育、中国科培、达内科技等公司将发布中报。
• 8月：多家公司预计披露中报，包括中国高科、中公教育等。

总结

在线教育作为科技教育行业的重要组成部分，展现出良好的发展潜力。尽管面临监管政策的不确定性，其创新模式和对教育公平的促进作用使其成为关注焦点。同时，A股、港股及美股教育行业均呈现分化趋势，部分公司业绩增长显著，而另一些则面临下滑。东软教育的上市计划以及佳发教育、中公教育的业绩预告显示行业活力。建议投资者关注在线教育和职业教育领域，同时注意政策变化带来的风险。