20161122-华创证券-机械设备行业周报_美国发力基建高铁_一带一路_迎来最佳时点_钢铁工业调整升级规划_发布推动智能制造_11页_683kb

机械设备行业总结

核心内容概述

本报告分析了机械设备行业的近期表现与未来发展趋势，重点聚焦轨道交通、智能制造、通用航空和冷链物流四大领域。报告指出，中美两国在基建领域的发力将推动全球基建市场进入热潮，同时，中国“一带一路”战略在高铁出海方面迎来最佳时机。此外，工信部发布的《钢铁工业调整升级规划》为智能制造行业带来强劲需求，发改委关于通用航空发展的通知也对通航产业链形成利好。冷链物流则因生鲜电商的快速发展及政策支持而备受关注。整体来看，机械设备行业表现强劲，成为28个行业中涨幅最高的板块。

主要观点

1. 轨道交通：中美基建发力，全球高铁建设进入新阶段

• 中美基建政策：特朗普主张“基建优先”，计划未来十年投入1万亿美元；中国“一带一路”战略持续推进，高铁作为关键基础设施，成为互联互通的重要组成部分。
• 高铁出海挑战与机遇：虽然高铁出海曾因政治、经济、文化等因素受阻，但美国基建政策的推动将起到示范作用，为“一带一路”国家提供新的发展契机。
• 行业前景：全球轨交市场规模庞大，中国高铁规划超过4.3万公里，东南亚市场轨交项目总投资接近9800亿元，预计未来需求将快速释放。
• 推荐公司：永贵电器、鼎汉技术、康尼机电、新筑股份、众合科技、辉煌科技、运达科技、神州高铁。

2. 智能制造：政策推动行业升级，自动化与绿色制造需求增长

• 政策支持：工信部发布《钢铁工业调整升级规划》，明确推动智能制造与绿色制造，严控新增产能，鼓励自动化与信息化技术应用。
• 技术方向：智能制造将涵盖机器换人、物联网、大数据等技术，环保领域包括脱硫、水处理、固废处理等。
• 行业前景：预计环保技术改造投入可达上千亿元，智能制造市场潜力巨大。
• 推荐公司：黄河旋风、山东威达、慈星股份、大族激光、华中数控、智云股份、科远股份、永创智能。

3. 通用航空：政策催化产业链发展，短途运输网络逐步完善

• 政策动向：发改委发布《关于做好通用航空示范推广有关工作的通知》，提出分类推进通用航空基础设施建设，鼓励社会资本参与，深化军民融合。
• 行业前景：短途运输网络将逐步形成，适应偏远地区群众出行需求，预计2018年底前初步建成。
• 推荐公司：雪莱特、雷柏科技、威海广泰、海特高新、四川九洲、国睿科技、四创电子。

4. 冷链物流：生鲜电商推动行业需求，医药物流拓展市场空间

• 行业背景：2016年第三届中国重庆国际物流展聚焦冷链物流，展示冷链配送、冷藏设备、仓储自动化等产品。
• 市场现状：我国冷库容量仅次于美、印，但人均容量仅为美国的1/4，冷藏车年复合增长率达13.9%。
• 政策与合作：顺丰冷运与赛诺菲合作建设医药物流中心，已建立多个医药标准仓库，覆盖24个城市。
• 推荐公司：烟台冰轮、诺力股份、广日股份、大冷股份、汉钟精机。

关键信息

• 行业表现：本周机械设备指数上涨1.58%，涨幅居28个行业之首；机械股中涨幅前三为天沃科技（33.93%）、达刚路机（33.55%）、蓝英装备（31.53%）。
• 投资建议：
  • 短期组合：森远股份（25%）、新筑股份（25%）、华中数控（25%）、海源机械（25%）。
  • 长期组合：森远股份（25%）、大冷股份（20%）、黄河旋风（25%）、辉煌科技（30%）。
• 行业评级：推荐（未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上）、中性（相对基准指数变动幅度在-5%—5%之间）、回避（跌幅超过基准指数5%以上）。

推荐公司及评级

分析师信息

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）

  • 伯明翰大学经济学硕士，2014年加入华创证券，多次获得新财富、水晶球、金牛分析师奖项。

• 分析师：鲁佩（S0360516080001）

  • 伦敦政治经济学院经济学硕士，2014年加入华创证券。

• 助理分析师：赵志铭、娄湘虹、胡刚

  • 赵志铭：瑞典哥德堡大学交通管理学硕士，2015年加入
  • 娄湘虹：上海交通大学工学硕士，2016年加入
  • 胡刚：复旦大学工学硕士，2016年加入

投资评级体系

• 公司投资评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%—20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%—10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%—20%之间。

• 行业投资评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%—5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过基准指数5%以上。

免责声明

本报告仅供华创证券客户使用，不构成对所涉及证券的个人投资建议，不保证信息的准确性和完整性，且不承担因使用本报告而产生的任何直接或间接责任。投资有风险，入市需谨慎。