20261012-铜冠金源期货-铁矿石月报_铁矿供强需弱_期价震荡偏弱_13页_1mb

2026年10月12日 铁矿石市场分析总结

核心内容概述

2026年10月12日的市场分析报告指出，铁矿石市场在短期内呈现“供强需弱”的格局，导致期价震荡偏弱。报告从供需两端出发，结合库存、钢厂盈利、海外发运及运价等多维度数据，对铁矿石市场进行了详细分析，并对未来一个月的行情走势给出了预测。

主要观点

1. 需求端疲软

• 钢厂盈利不佳：全国钢厂盈利率创近五年新低，超九成企业亏损。
• 铁水产量见顶回落：247家钢厂日均铁水产量回落至235万吨附近。
• 补库动力不足：节前补库有限，钢厂维持低库存策略，采购谨慎。
• 控产预期升温：10月钢厂限产预期增强，进一步压制需求。

2. 供应端持续宽松

• 海外发运高位运行：9月全球铁矿石发运量维持同期高位，非主流矿与西芒杜项目增量显著。
• 港口库存攀升：45港总库存升至1.64亿吨以上，同比增加约2386万吨。
• 矿山产能释放：国内矿山产能利用率小幅回升，但产量同比仍偏低。
• 运价高企：海运费维持高位，澳巴至中国航线运价创2022年以来新高。

关键信息汇总

需求端数据

• 全国钢厂盈利率降至近五年低点。
• 247家钢厂日均铁水产量见顶回落至235万吨。
• 钢厂库存季节性增加，但力度有限，库消比升至33天。
• 节前补库有限，钢厂主动采购意愿不足。

供应端数据

• 全球日度发运量均值约487万吨，同比增加18.4万吨。
• 非主流矿（如西芒杜）发运量显著上升，预计全年将突破2000万吨。
• 45港总库存升至1.64亿吨以上，同比大幅增加。
• 澳巴主流矿发运环比小幅走强，巴西因港口作业扰动发运偏弱。

海运费情况

• 西澳至青岛（海岬型）运价报14.69美元/吨，同比上涨54%。
• 巴西图巴朗至青岛运价报34.44美元/吨，同比上涨43%。
• 运费高企对成本形成支撑，但难以抵消需求疲软影响。

行情展望

• 短期走势：未来一个月，铁矿石市场将延续“供强需弱”格局。
• 价格预期：预计矿价震荡偏弱，参考区间为600-735元/吨。
• 关注因素：钢厂控产节奏、美联储政策变化及地缘局势发展。

风险因素

• 美联储政策：加息预期反复可能影响全球资金流动，进而影响铁矿石价格。
• 地缘局势：全球航运市场受地缘政治风险影响，运价波动可能加剧市场不确定性。
• 钢厂限产：若钢厂限产超预期，将进一步压制需求，加剧价格下行压力。

投资咨询团队信息

公司联系方式

总部

• 地址：上海市浦东新区源深路273号
• 电话：021-68559999（总机）
• 传真：021-68550055

分公司与营业部

免责声明

本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。
本报告中的信息均来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。
本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。