20180913-辉立证券-COMM__Ministry_set_to_propose_VAT_return_scheme_8页_784kb

輝立證券集團文档总结

核心内容

该文档是輝立證券集團（Phillip Securities Group）发布的关于泰国市场的一份研究报告，主要涉及泰国政府拟推出的增值税返还计划及其对相关股票的影响，以及泰国上市公司的分类和评级系统。

主要观点

• 增值税返还计划：泰国财政部计划在2018年11月启动一项增值税返还计划，针对低收入群体，每人每月最高返还500泰铢。该计划要求受益人每月在指定商店（Thong Fah Pracha Rat）购买价值约8000泰铢的基本商品。
• 经济影响：预计该计划将为经济注入约55亿泰铢，有助于刺激消费和商业活动。
• 对股票的影响：该计划对与商业相关的股票有利，特别是BJC（BIGC为其子公司）、MAKRO（拥有Thong Fah Pracha Rat商店）和CPALL。分析师推荐买入BJC和CPALL，但对MAKRO持中性态度。
• 公司治理报告：泰国上市公司治理调查结果由泰国证券交易所办公室发布，调查基于公开信息，不涉及内部运营评价。部分公司被列为已声明（Declared）、已认证（Certified）或未参与（Non-participation）。
• 股票评级系统：輝立證券使用PSR评级系统，根据股票的潜在回报率进行评级，分为BUY、ACCUMULATE / TRADING BUY、NEUTRAL、REDUCE和SELL五个等级。
• 投资建议：分析师不完全依赖定量回报率，还会考虑定性因素，如风险回报率、市场情绪、股价走势、价格催化剂和股票的投机性。

关键信息

• 增值税返还计划：

  • 启动时间：2018年11月
  • 每人每月最高返还：500泰铢
  • 受益人数量：约1100万持有国家福利智能卡的市民
  • 要求：每月在指定商店购买价值约8000泰铢的基本商品
  • 预计对经济的影响：每月约55亿泰铢的注入

• 股票推荐：

  • 推荐买入（BUY）：BJC、CPALL
  • 中性（NEUTRAL）：MAKRO

• 公司治理分类：

  • 已声明（Declared）：部分公司
  • 已认证（Certified）：部分公司
  • 未参与（Non-participation）：部分公司

• 行业分类：

  • 农业与食品产业（AGRO）：包括农业和食品饮料
  • 消费品（CONSUMP）：包括时尚、家居办公用品、个人用品与药品
  • 金融（FINCIAL）：包括银行、金融与证券、保险
  • 工业（INDUS）：包括汽车、工业材料与机械、包装、纸张与印刷材料、石油化工、钢铁
  • 房地产与建筑（PROPCON）：包括建筑材料、建筑服务、房地产开发、房地产基金与REITs
  • 资源（RESOURC）：包括能源与公用事业、采矿
  • 服务（SERVICE）：包括商业、媒体与出版、医疗服务、旅游与休闲、专业服务、交通运输与物流
  • 科技（TECH）：包括电子元件、信息与通信技术

• PSR评级系统：

  • BUY：预期总回报率高于20%
  • ACCUMULATE / TRADING BUY：预期总回报率在5%至20%之间
  • NEUTRAL：预期总回报率在0%至5%之间
  • REDUCE：预期总回报率在-5%至-20%之间
  • SELL：预期总回报率低于-20%

• 免责声明：

  • 该报告不构成针对特定投资者的个性化投资建议
  • 投资涉及风险，投资者应寻求专业财务建议
  • 该报告不得未经许可转载、重播或披露

联系信息

• 香港代表：
  • Benny WANG：交易总监，电话：(852)22776720，邮箱：bennywang@phillip.com.hk
  • ZHANG Jing：研究分析师，专注于交通运输与汽车，电话：(86) 2151699400-103，邮箱：zhangjing@phillip.com.cn
  • Terry LI：研究分析师，专注于TMT、教育与金融，电话：(852) 2277 6527，邮箱：terryli@phillip.com.hk
  • Eurus ZHOU：研究分析师，专注于药品与消费品，电话：(852) 2277 6515，邮箱：euruszhou@phillip.com.hk
  • Tracy KU：研究分析师，专注于零售与房地产，电话：(852) 2277 6516，邮箱：tracyku@phillip.com.hk
  • Aric AU：企业与机构销售经理，电话：(852) 2277 6783，邮箱：corporatesales@phillip.com.hk
  • Matthew WONG：国际销售经理，电话：(852) 22776678，邮箱：foreignstock@phillip.com.hk
  • Yoshikazu SHIKITA：日本团队国际销售经理，电话：(852) 2277 6624，邮箱：yshikita@phillip.com.hk

分支机构信息

• 新加坡：Phillip Securities Pte Ltd
• 香港：Phillip Securities (HK) Ltd
• 印尼：PT Phillip Securities Indonesia
• 泰国：Phillip Securities (Thailand) Public Company Limited
• 英国：King & Shaxson Capital Ltd
• 澳大利亚：Phillip Capital Australia
• 马来西亚：Phillip Capital Management Sdn Bhd
• 日本：PhillipCapital Japan K.K.
• 中国：Phillip Financial Advisory (Shanghai) Co. Ltd
• 法国：King & Shaxson Capital Ltd
• 美国：Phillip Futures Inc.