20240415-正信期货-玻璃纯碱周报_玻璃_阶段性去库_观察需求持续性_纯碱_靠近交割_短期暂时观望_28页_1mb

纯碱市场分析总结

本周纯碱产量环比增长，总产量7062万吨，其中轻碱和重碱产量均略增，开工率保持高位。需求方面，出货量小幅上升，但下游企业采购以刚需为主，积极性一般，预计下周浮法和光伏产线稳定。进口增加至1817万吨，环比大幅增长，而出口减至517万吨，主要受国内供应增加影响。库存略有减少，轻碱和重碱库存变化不大，利润水平中性，联碱法和氨碱法利润分别调整。期货价格小幅震荡，5-9价差小幅收窄，基差稳定。地缘风险增加对市场情绪有支撑，短期策略建议观望为主，交易预期驱动盘面反弹。关键风险包括海外出口量下滑和碱厂新增投产。

玻璃市场分析总结

本周浮法玻璃日产量环比下降，总产量减少，开工率和产能利用率下滑，冷修停产生产线增多。需求端，深加工企业订单分化，华中华东地区订单较差，华北相对较好，而汽车行业数据季节性修复，但地产端竣工和新开工数据疲软，累计同比负增长。库存继续下降，折库存天数减少，利润仍处于高位。期货价差扩大，9-1价差小幅上涨，基差有所缩小。市场情绪略有改善，但地产数据偏差构成风险。短期策略建议关注库存去库和波动收敛，避免过度依赖地产复苏。