20260701-银河期货-铁合金日报_6页_928kb
报告摘要
黑色金属日报总结
核心内容概述
本报告为银河期货有限公司研究员周涛发布的铁合金市场分析，涵盖期货、现货、基差/价差、原材料及成本利润等市场信息，并提供交易策略与市场研判。报告内容主要聚焦于硅铁与锰硅两大铁合金品种，分析其价格走势、供需变化及成本利润情况。
主要观点
1. 期货市场表现
- 硅铁主力合约：收盘价为5644元/吨，下跌0.63%，持仓量减少1998手。
- 锰硅主力合约：收盘价为5752元/吨，下跌0.31%，持仓量增加3702手。
- 整体趋势：铁合金期货价格整体下跌，商品市场情绪偏弱，合金自身估值偏低，预计偏弱震荡运行。
- 交易策略：
- 单边：偏弱震荡运行。
- 套利：观望。
- 期权：建议卖出跨式期权组合。
2. 现货价格与变动
- 硅铁：
- 内蒙：5550元/吨，日变动0，周变动0。
- 宁夏：5600元/吨，日变动0，周变动+50。
- 青海：5550元/吨，日变动0，周变动0。
- 江苏：5900元/吨，日变动0，周变动-50。
- 天津：5900元/吨，日变动-20，周变动+20。
- 锰硅：
- 内蒙：5650元/吨，日变动0，周变动-50。
- 宁夏：5480元/吨，日变动0，周变动0。
- 广西：5700元/吨，日变动0，周变动-50。
- 江苏：5800元/吨，日变动0，周变动-30。
- 天津：5730元/吨，日变动0，周变动-20。
3. 基差与价差
- 硅铁基差：
- 内蒙-主力：-94元/吨，日变动+36，周变动-44。
- 宁夏-主力：-44元/吨，日变动+36，周变动+6。
- 青海-主力：-94元/吨，日变动+36，周变动-44。
- 江苏-内蒙：+350元/吨，日变动0，周变动-50。
- 锰硅基差：
- 内蒙-主力：-102元/吨，日变动+18，周变动-32。
- 宁夏-主力：-272元/吨，日变动+18，周变动-32。
- 广西-内蒙：+50元/吨，日变动0，周变动0。
- SF-SM价差：-108元/吨，日变动-18，周变动+62。
4. 原材料市场
- 锰矿：
- 澳块：39.6元/吨，日变动-0.1，周变动-0.1。
- 南非半碳酸：36.7元/吨，日变动-0.1，周变动-0.3。
- 加蓬块：40.6元/吨，日变动0，周变动-0.1。
- 兰炭小料：
- 陕西：800元/吨，日变动0，周变动0。
- 宁夏：840元/吨，日变动0，周变动0。
- 内蒙：790元/吨，日变动0，周变动0。
5. 成本与利润
- 硅铁成本与利润：
- 内蒙：生产成本5610元/吨，利润-160元/吨。
- 宁夏：生产成本5344元/吨，利润+106元/吨。
- 陕西：生产成本5568元/吨，利润-138元/吨。
- 青海：生产成本5105元/吨，利润+375元/吨。
- 甘肃：生产成本5466元/吨，利润+14元/吨。
- 锰硅成本与利润：
- 内蒙：生产成本5943元/吨，利润-243元/吨。
- 宁夏：生产成本6028元/吨，利润-498元/吨。
- 广西：生产成本6472元/吨，利润-722元/吨。
- 贵州：生产成本6364元/吨，利润-664元/吨。
关键信息
- 供需情况：硅铁与锰硅均面临供应端边际走弱压力，需求端因钢材产量下降而疲软。
- 成本端：主要产区电价平稳，但硅铁与锰硅生产利润整体偏低。
- 市场情绪：商品市场整体情绪偏弱，合金估值偏低提供一定支撑。
- 重要资讯：
- 河北钢厂对焦炭采购价上调。
- 2026年1-6月硅锰总产量同比小幅减少。
附图说明
- 图1：铁合金主力合约走势回顾。
- 图2：硅铁与锰硅主力合约价差。
- 图3：硅铁月间价差。
- 图4：锰硅月间价差。
- 图5：硅铁基差（主力合约-内蒙）。
- 图6：锰硅基差（主力合约-内蒙）。
- 图7：硅锰现货价格。
- 图8：内蒙硅锰现货价格。
- 图9：铁合金电价。
- 图10：硅铁成本与利润。
- 图11：锰硅成本与利润。
- 图12：硅铁生产成本。
- 图13：锰硅生产成本。
- 图14：硅铁生产利润。
- 图15：锰硅生产利润。
作者与免责声明
- 作者：周涛，期货从业证号F03134259，投资咨询证号Z0021009。
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