20180925-辉立证券-Aug_loan_growth_still_in_the_doldrums_8页_914kb

报告摘要

輝立證券集團分析總結

核心內容

本文件主要提供了輝立證券集團（Phillip Securities Group）對銀行、企業治理、上市企業、行業分類及投資建議等方面的分析與評級資訊，並附有相關聯絡方式及風險提示。

銀行業分析

主要觀點

貸款增長情況：2018年8月銀行貸款增長緩慢，但比7月的0.08%有所改善，達到0.17%的月度增長。
貸款表現：KKP表現最佳，貸款增長1.53%，使全年貸款組合達到12.58%。LHFG表現最差，貸款減少1.6%，全年貸款減少達2.5%。TISCO仍是全年貸款減少最多的銀行，達4.99%。
行業評級：銀行業評級為"Overweight"，預期在2018年第四季度貸款增長將加快，大銀行將受益於大額貸款需求上升及可能的利率上調。
重點推薦：BBL和KBANK被列為行業重點推薦。

企業治理報告

重點資訊

報告來源：根據泰國董事會協會（IOD）的調查結果，披露企業治理評分。
報告範圍：涵蓋多家泰國上市企業，包括ADVANC、AKP、ANAN、AOT、AP、BAFS、BANPU、BAY、BCP、BIGC、BTS、BWG、CFRESH、CHO、CK、CNT、CPF、CPN、CSL、DELTA、DEMCO、DRT、DTAC、DTC、EASTW、EGCO、GC、GCAP、GFPT、GOLD、GPSC、GRAMMY、GUNKUL、HANA、HMPRO、ICC、ICHI、INTUCH、IRPC、IVL、JSP、KBANK、KCE、KKP、KTB、KTC、LANNA、LHBANK、LPN、MBK、MCOT、MINT、MONO、NCH、NKI、NYT、OTO、PHOL、PLANB、PPS、PRANDA、PRG、PSH、PSL、PTG、PTT、PTTEP、PTTGC、PYLON、Q-CON、QH、QTC、RATCH、ROBINS、S & J、SABINA、SAT、SCB、SCC、SCG、SGP、SINGER、SIS、SITHAI、SMIT、SMPC、SNC、SNP、SORKON、SPC、SPI、SSF、SSI、SSSC、SVI、SYNTEC、TCAP、TCMC、TFG、TGCI、THANI、THCOM、THRE、THREL、TIPCO、TISCO、TKT、TMB、TMD、TNITY、TNL、TOG、TOP、TPCORP、TRU、TSC、TTCL、TVI、UOBKH、WACOA等公司。
聲明與認證：部分公司聲明參與評分，部分公司被認證為符合標準，部分公司未參與或未被保證合規。

上市企業分類

分類資訊

已聲明：包括多個公司，如ADVANC、AKP、ANAN、AOT、AP、BAFS、BANPU、BAY、BCP、BIGC、BTS、BWG、CFRESH、CHO、CK、CNT、CPF、CPN、CSL、DELTA、DEMCO、DRT、DTAC、DTC、EASTW、EGCO、GC、GCAP、GFPT、GOLD、GPSC、GRAMMY、GUNKUL、HANA、HMPRO、ICC、ICHI、INTUCH、IRPC、IVL、JSP、KBANK、KCE、KKP、KTB、KTC、LANNA、LHBANK、LPN、MBK、MCOT、MINT、MONO、NCH、NKI、NYT、OTO、PHOL、PLANB、PPS、PRANDA、PRG、PSH、PSL、PTG、PTT、PTTEP、PTTGC、PYLON、Q-CON、QH、QTC、RATCH、ROBINS、S & J、SABINA、SAT、SCB、SCC、SCG、SGP、SINGER、SIS、SITHAI、SMIT、SMPC、SNC、SNP、SORKON、SPC、SPI、SSF、SSI、SSSC、SVI、SYNTEC、TCAP、TCMC、TFG、TGCI、THANI、THCOM、THRE、THREL、TIPCO、TISCO、TKT、TMB、TMD、TNITY、TNL、TOG、TOP、TPCORP、TRU、TSC、TTCL、TVI、UOBKH、WACOA等。
已認證：包括ADVANC、AKP、AMANAH、AP、ASP、AYUD、BAFS、BANPU、BAY、BBL、BCP、BLA、BROOK、BTS、BWG、CEN、CENTEL、CGH、CHARAN、CHEWA、CHG、CHOW、CI、CIG、CIMBT、CKP、CM、CNS、COL、COM7、CPI、CSP、CSR、CSS、DEMCO、DCC、EA、EASTW、ECL、EGCO、FE、FNS、FORTH、FPI、FVC、GBX、GC、GCAP、GLOW、HANA、HMPRO、ICC、IFEC、INTUCH、IRPC、IT、ITD、JAS、JCT、JSP、JWD、KAMART、KC、KCM、KDH、KIAT、KKC、KOOL、KTIS、LALIN、LH、LOXLEY、LPH、LRH、LST、M、MACO、MAJOR、MALEE、MBKET、MEGA、METCO、MGT、MJD、MK、MODERN、MPG、MPIC、NCH、NDR、NETBAY、NEW、NEWS、NFC、NOBLE、NOK、NPK、NPP、NVD、NYT、OHTL、OISHI、ORI、OTO、PAE、PDG、PF、PICO、PJW、PLANET、PLAT、PM、PPP、PRANDA、PRG、PSH、PSL、PTG、PTT、PTTEP、PTTGC、Q-CON、QH、QTC、RATCH、ROBINS、S & J、SABINA、SAT、SCB、SCC、SCG、SGP、SINGER、SIS、SITHAI、SMK、SMPC、SMT、SOLAR、SPA、SPALI、SPCG、SPG、SPVI、SQC、SSC、STANLY、STAR、STEC、STHAI、STPI、SUC、SUTHA、SYNEX、T、TACC、TAPAC、TASCO、TC、TCB、TCC、TCCC、TCJ、TCOAT、TEAM、TFD、TFMAMA、TGPRO、TH、THAI、THANA、THIP、THL、TIC、TIW、TK、TKS、TM、TMC、TMI、TMW、TNDT、TNH、TNPC、TNR、TOA、TOPP、TPAC、TPBI、TPCH、TPIPL、TPIPP、TPOLY、TPP、TR、TRC、TRITN、TRT、TRUBB、TSF、TSI、TSR、TSTE、TSTH、TTA、TTW、TUCC、TWP、TWZ、TYCN、UAC、UBIS、UEC、UKEM、UMI、UMS、UNIQ、UP、UPF、UPOIC、UT、UTP、UV、UVAN、VARO、VI、VNG、VPO、VTE、WG、WHAUP、WIN、WINNER、WORK、WORLD、WP、WPH、WR、XO、YCI、YNP、YUASA、ZIGA等。
未參與/未確保合規：部分公司未參與評分或未被保證合規，如2S、AAV、ABICO、ACAP、ACC、ADAM、AEC、AEONTS、AF、AFC、AGE、AH、AHC、AIT、AJ、AKR、ALLA、ALT、AMA、AMARIN、AMATA、AMC、ANAN、APCS、APEX、APURE、AQ、ARIP、AS、ASAP、ASEFA、ASIAN、ASIMAR、ASN、ATP30、AUCT、BA、BAT-3K、BCPG、BDMS、BEAUTY、BEC、BEM、BFIT、BGT、BH、BIG、BIZ、BKD、BLISS、BM、BOL、BPP、BSBM、BSM、BTC、BTNC、BTW、CI、CIG、CIMBT、CKP、CMO、CMR、CNT、COLOR、COMAN、CPH、CPL、CRANE、CRD、CSP、CSR、CSS、D、DCON、DCORP、DELTA、DIGI、DNA、DTCI、EA、EASON、ECF、EE、EFORL、EMC、EPG、ERW、ESSO、ESTAR、ETE、EVER、F&D、FANCY、FMT、FN、FNS、FORTH、FPI、FSMART、FVC、GBX、GEL、GLOBAL、GLOW、HARN、HOTPOT、HPT、HTEL、HTECH、HYDRO、ICHI、ICN、IEC、IHL、III、INGRS、INOX、INSURE、IRCP、IT、ITD、JWD、K、KGI、KKC、KOOL、KSL、KTIS、L& E、LALIN、LANNA、LH、LOXLEY、LPH、LRH、LST、M、MACO、MAJOR、MALEE、MBKET、MEGA、METCO、MGT、MJD、MK、MODERN、MPG、MPIC、NC、NCH、NDR、NETBAY、NEW、NEWS、NFC、NOBLE、NOK、NPK、NPP、NVD、NYT、OHTL、OISHI、ORI、PAP、PATO、PB、PCSGH、PDI、PE、PG、PJW、PLANET、PLAT、PM、PPP、PR、PREB、PRINC、PT、PTG、PTT、PTTEP、PTTGC、PYLON、Q-CON、QH、QLT、RATCH、ROBINS、S & J、SABINA、SAT、SCB、SCC、SCG、SGP、SINGER、SIS、SITHAI、SMK、SMPC、SMT、SOLAR、SPA、SPALI、SPCG、SPG、SPORT、SPVI、SQ、SSC、SSP、STANLY、STAR、STEC、STHAI、STPI、SUC、SUTHA、SVH、SVOA、SYNEX、T、TACC、TAPAC、TASCO、TC、TCB、TCC、TCCC、TCJ、TCOAT、TEAM、TFD、TFMAMA、TGPRO、TH、THAI、THANA、THIP、THL、TIC、TIW、TK、TKS、TM、TMC、TMI、TMW、TNDT、TNH、TNPC、TNR、TOA、TOPP、TPAC、TPBI、TPCH、TPIPL、TPIPP、TPOLY、TPP、TR、TRC、TRITN、TRT、TRUBB、TSF、TSI、TSR、TSTE、TSTH、TTA、TTW、TTL、TTTM、TWP、TWZ、TYCN、UAC、UBIS、UEC、UKEM、UMI、UMS、UNIQ、UP、UPF、UPOIC、UT、UTP、UV、UVAN、VARO、VI、VNG、VPO、VTE、WG、WHAUP、WIN、WINNER、WORK、WORLD、WP、WPH、WR、XO、YCI、YNP、YUASA、ZIGA等。

投資建議系統

評級標準

總回報：根據總回報分為五級，從高到低為：
- +20%：買入（Buy）
- +5%到+20%：累積（Accumulate）
- -5%到+5%：中性（Neutral）
- -5%到-20%：減持（Reduce）
- < -20%：賣出（Sell）

建議考量因素

評級並非僅基於定量回報範圍，還考慮定性因素，包括風險回報評估、市場情緒、股價近期表現、是否有股價催化因素及股價的投機性等。

聯絡資訊

研究團隊

Benny WANG：證券經紀，聯絡電話(852)22776720，郵箱bennywang@phillip.com.hk
ZHANG Jing：研究分析員，專注於交通與汽車，聯絡電話(86) 2151699400-103，郵箱zhangjing@phillip.com.cn
Terry LI：研究分析員，專注於TMT、教育與金融，聯絡電話(852) 2277 6527，郵箱terryli@phillip.com.hk
Eurus ZHOU：研究分析員，專注於藥品與消費品，聯絡電話(852) 2277 6515，郵箱euruszhou@phillip.com.hk
Tracy KU：研究分析員，專注於零售與地產，聯絡電話(852) 2277 6516，郵箱tracyku@phillip.com.hk

銷售團隊

Aric AU：企業及機構銷售經理，聯絡電話(852) 22776783，郵箱corporatesales@phillip.com.hk
Yoshikazu SHIKITA：國際銷售經理（日本團隊），聯絡電話(852) 2277 6624，郵箱yshikita@phillip.com.hk