20220411-东吴期货-股指期货周度策略_稳增长引领_价值继续占优_13页_1mb

股指期货周度策略总结

核心内容概述

本报告为东吴期货研究所发布的股指期货周度策略，重点分析了2022年4月11日前一周（4月4日至4月8日）A股市场走势、行业表现、资金供给与需求情况，并结合市场环境提出投资策略建议。

市场行情回顾

指数表现

• 上周主要指数震荡下行：
  • 沪指下跌0.94%
  • 深证成指下跌2.2%
  • 创业板指下跌3.64%
  • 沪深300下跌1.06%
  • 上证50下跌0.6%
  • 中证500下跌2.21%
• 期指表现：
  • IF2204下跌0.75%
  • IH2204下跌0.39%
  • IC2204下跌2.4%

成交额

• 上周两市成交额基本持平，日均成交额为9384.91亿元。

行业表现

行业涨跌幅

• 涨幅居前：
  • 建筑装饰：+6.06%
  • 钢铁：+3.97%
  • 建筑材料：+3.93%
  • 石油石化：+1.85%
  • 房地产：+1.64%
• 跌幅居前：
  • 农林牧渔：-4.72%
  • 电力设备：-4.68%
  • 电子：-4.67%
  • 计算机：-4.49%
  • 传媒：-4.24%

估值分析

• 沪深300 PE：12.39，处于近10年来51.89%分位。
• 上证50 PE：10.3，处于近10年来58.19%分位。
• 中证500 PE：17.92，处于近10年来2.84%分位。

从估值角度看，中证500 PE处于历史低位，而上证50相对占优，价值风格仍具吸引力。

资金供给分析

公募基金

• 上周新成立偏股型公募基金份额为35.63亿份，基金发行仍未回暖。

融资余额

• 截至4月8日，融资余额为15665.30亿元，上周净卖出34.75亿元。

北向资金

• 上周北向资金合计净流出65.57亿元。
• 主要加仓行业：银行、电力设备、建筑装饰、公用事业、建筑材料。
• 主要减仓行业：医药生物、交通运输、电子、汽车、有色金属。

资金需求分析

IPO与再融资

• 上周4家公司进行IPO，募资总额为66.91亿元，较上周有所下降。
• 上周2家公司进行定增，募资总额为18.53亿元，较上周有所下降。

限售股解禁

• 本周37家公司限售股解禁规模为480.69亿元，与上周基本持平。
• 上周重要股东二级市场净减持6.43亿元，较前一周大幅回落。

策略观点

• 当前市场仍以稳增长为主线，基建板块表现抢眼，受益于政策加码。
• 国常会释放稳增长信号，继续支持实体经济。
• 美联储暗示可能在5月加息50基点并开始缩表，压制成长风格表现。
• 价值风格（如上证50）受到稳增长政策支撑，仍相对占优。
• 一季报业绩预告陆续披露，部分高景气公司或有表现机会。
• 预计指数仍将逐步震荡筑底，操作上建议采取高抛低吸策略。

风险提示

• 本报告基于公开信息撰写，力求准确但不保证无误。
• 投资建议仅供参考，投资者需自行承担风险。
• 期市有风险，投资需谨慎。

联系方式

• 东吴期货研究所
• 电话：400-680-3993
• 网站：http://yjs.dwfutures.com