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沪锡期货日报总结

核心内容概述

本报告为沪锡期货市场分析，涵盖期货价格走势、现货市场基差情况、市场动态及行情展望，旨在为投资者提供全面的市场信息和参考。

期货市场表现

• 主力合约价格：上海期货交易所锡期货主力合约（SN.SHF）今日开盘价为39.3万元/吨，最高价39.46万元/吨，最低价35.812万元/吨，收盘价38.334万元/吨。
• 价格变动：较前一交易日下跌6.7%，显示出明显的市场抛压。
• 成交量与持仓量：今日成交量为373,435手，持仓量为35,433手。价格下跌伴随成交量放大，表明市场参与者在价格调整过程中较为活跃。

现货市场基差分析

• 现货价格：2026年2月3日，中国1#锡平均价为378,900元/吨（即37.89万元/吨）。
• 基差情况：现货价格较期货收盘价存在4,440元/吨的升水，表明市场短期供应紧张。
• 基差变化趋势：现货升水幅度较前期有所收窄，显示市场供需关系正在逐步改善。

市场动态分析

宏观层面

• 美联储鹰派政策预期升温，导致全球流动性收紧担忧加剧，对市场情绪产生压制作用。

地缘风险

• 刚果金局势缓和，前期因地缘风险而产生的溢价快速回吐，市场对锡矿供应的担忧有所缓解。

供需变化

• 缅甸佤邦锡矿复产进度超预期，印尼新增产能逐步释放，供应端压力有所增加。
• 国内春节临近，下游消费进入淡季，进一步导致供需格局由紧转松。

行情展望

• 技术面：价格跌破关键支撑位，短期或延续弱势震荡。
• 基本面：短期内供需格局转向宽松，但全球锡资源长期稀缺性未改变，市场仍存在支撑。
• 未来预期：预计二季度随着需求复苏，价格或将迎来拐点，但需密切关注海外矿山复产进度及国内消费恢复情况。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法保证绝对真实、完整和准确。
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