深度报告-20240207-国金证券-电力设备出海系列深度之二_全球电网投资提速_龙头企业强势出征_41页_6mb

全球电网投资现状与趋势：

1. 市场规模：2022年全球电网投资额达2738亿美元。按照地区拆分，亚太、美洲、欧洲、非洲和其他地区占比分别为39%、30%、20%、11%；中国与美国合计占比全球50%。
2. 投资环节：输变电环节与配用电环节分别占比46%和54%。
3. 投资原因：新建、升级、替换需求分别占比41%、40%、19%。
4. 数字化投资：2022年电网数字化投资占比提升至20%，智能电表、自动化管理系统、网络和通信设备占主导。
5. 未来增速：2022-2050年全球电网投资复合增速预计8%，总额将达到214万亿美元；非洲、亚洲增长率超8%，美洲和欧洲增速在7%左右。

主要驱动因素：

1. 新能源并网：2022年全球新能源新增装机占比80%，但电网配套滞后导致约30亿千瓦风光项目等待并网。
2. 用电需求增长：全球电力需求每年增长3%，到2050年将增至54万亿千瓦时，增幅超一倍。
3. 线路老化问题：发达国家电网老化问题严重（50%以上设备运营超20年），发展中国家增长潜力更大。

重点国家电网规划：

• 日本：2023年发布《全国家电网总体规划》，规划2022-2050年电网投资4893亿美元。
• 欧盟：发布《欧盟电网行动计划》，计划2030年前投入5840亿欧元升级电网。
• 美国：通过《降低通胀法案》和《基础设施投资与就业法案》，推动电网投资38万亿美元。
• 印度：计划2030年实现5亿千瓦可再生能源并网，电网投资21万亿美元。

TOP 10 全球核心电力设备供应商及其增长情况

高景气电力设备出口环节

核心风险提示

1. 海外电网投资额低于预期
2. 国际市场竞争加剧
3. 汇率波动
4. 地缘政治风险