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尿素市场分析总结（2025年4月16日）

核心内容概述

本报告分析了尿素市场在2025年4月16日的行情走势及基本面情况。整体来看，尿素市场表现疲软，期货与现货价格均出现下调趋势，市场情绪偏弱，采买积极性不高。供应端保持宽松，需求端则因季节性因素及库存压力，整体表现不足。

主要观点

• 期货走势：尿素主力2505合约低开低走，收于1789元/吨，跌幅1.49%。盘面震荡下行，上涨动力不足，下方支撑明显。
• 现货市场：现货价格持续调降，山东、河南、河北地区主流出厂报价集中在1830-1850元/吨，成交重心下移。山西地区小颗粒尿素价格下调20-30元/吨，大颗粒尿素报价1800-1860元/吨。
• 市场情绪：整体市场情绪不佳，下游采购意愿低迷，工业需求增量有限，农业需求仅零星跟进。
• 供需分析：
  • 供应端：尿素日产维持在19.55万吨，开工率83.81%，但本周有五家工厂计划检修，预计供应量将有所减少。
  • 需求端：复合肥企业库存连续一个月累积，目前已至历史同期高位，开工负荷下降，对尿素采购需求有限。
• 库存情况：尿素企业总库存量为90.62万吨，较上周增加7.25万吨，环比增长8.70%。预收订单天数为5.29天，较上周期减少0.53天，环比下降9.11%。
• 基差表现：以山东地区为基准，5月合约基差为101元/吨，较上一交易日有所走强，显示现货相对期货价格偏强。
• 技术面提示：09合约即将切换为主力合约，盘面预计继续宽幅震荡，上行空间有限，或难以突破前高，关注1860元/吨附近阻力。

关键信息汇总

期货市场表现

• 主力合约：2505合约低开低走，收于1789元/吨，跌幅-1.49%。
• 成交量与持仓：日成交缩量，持仓量86170手（-20687手）。
• 主力持仓变化：
  • 多头：-11597手
  • 空头：-11646手
  • 国泰君安净多单增加1887手
  • 华泰期货净多单减少946手
  • 中信期货净空单增加2094手
  • 永安期货净空单增加2207手

现货市场情况

• 山东、河南、河北：主流出厂报价1830-1850元/吨，成交重心下移。
• 山西地区：小颗粒尿素价格1750-1830元/吨，下调20-30元/吨；大颗粒尿素报价1800-1860元/吨。

库存与订单数据

• 企业总库存：90.62万吨，环比增加8.70%。
• 预收订单天数：5.29天，环比减少9.11%。
• 仓单数量：4508张，环比减少44张，其中东平津晖减少39张，嘉施利荆州减少5张。

基差分析

• 山东地区基差：5月合约基差为101元/吨，环比走强3元/吨。

结论与展望

尿素市场整体基本面偏弱，供应端维持宽松，需求端则因季节性因素及库存压力而表现不足。短期内，期货市场预计继续宽幅震荡，上涨动能有限，或难以突破前高，需关注1860元/吨的阻力位。建议投资者保持谨慎，注意支撑位，避免盲目追涨。市场后续走势将取决于夏季肥生产启动情况及下游采购意愿的变化。

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