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报告总结：2023年7月26日兴证期货铁矿&钢材日度报告

全球与国内经济概况

• 海外经济：美国7月Markit制造业PMI初值达49，为三个月高位，显示经济韧性较强，可能支撑美联储维持高息政策。IMF将2023年全球GDP增长预期从2.8%上调至3.0%，对中国经济增长预期维持稳定。
• 国内经济：政策预期转强，国务院会议和中央政治局会议强调房地产和城中村改造政策调整，粗钢平控政策落地，铁水产量周环比下降。但终端行业景气度不高，消费体感不佳，国内经济现实趋弱。

铁矿市场分析

• 现货价格：普式62%铁矿石价格指数为1145美元/吨；日照港超特粉现货价755元/吨，环比微增；进口铁矿库存环比增加，中国45港进口铁矿库存达12540万吨。
• 发运与库存：澳洲巴西铁矿发运量环比减少，进入发运淡季；疏港量下降，港口库存累积，45港库存环比增4539万吨。预计铁矿石市场呈现区间震荡。
• 影响因素：双焦偏强抬升炼铁成本，海外宏观利好但国内需求疲软，关注粗钢平控政策落实。

钢材市场分析

• 现货价格：江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm汇总价3720元/吨，环比微增；上海热卷和钢坯价格环比小幅上涨，但市场整体消费体感不佳，开始出现累库迹象。
• 市场情绪：热卷与螺纹钢价差、利润数据显示终端需求不振；钢企平均成本高于利润水平，亏损持续。
• 预测：供需双强背景下，淡季累库预期存在，钢材价格预计以区间震荡为主，受政策和经济预期影响。

关键数据监测

• 环球动态：工业稳增长会议强调政策合力；铁矿石和钢材成交环比上升；人民币汇率升值影响市场情绪。2023上半年铁精粉产量同比增长，东盟六国粗钢产能预计增至9000万吨。
• 技术展望：分析师认为黑色系品种（铁矿、钢材）受宏观因素支撑但产业基本面转弱，需关注政策落地情况，整体风险中性，偏向震荡行情。

总体结论

报告指出，海外宏观环境改善与国内政策调整相互作用，短期可能导致钢铁产业链区间波动。建议投资者关注粗钢平控政策执行和终端需求变化，控制仓位以应对不确定性。