2016年-数据局_德勤：改组组建国有资本投资公司和运营公司的思考重点_28页_778kb

报告摘要

国有资本投资公司和运营公司改革总结

核心内容

国有资本投资公司和运营公司是本轮国企改革的重要举措，旨在实现从“管企业”向“管资本”的转变，提升国有资本运营效率和国有资产保值增值能力。这一改革将有助于优化国有经济布局、推动产业升级和促进市场化运作，同时为国企治理结构和运营机制的创新提供试验平台。

主要观点

政策背景
- 国企在经济中占据重要地位，但存在“大而不强”、政企不分等问题，影响其运营效率和市场竞争力。
- 本轮改革目标是通过提高运营效率和抗风险能力，推动经济高质量发展。
政策进展
- 2013年十八届五中全会首次提出改组和组建国有资本投资公司和运营公司。
- 2015年《关于深化国有企业改革的指导意见》明确了其运营模式和功能定位。
- 截至2016年，中央和地方已公布超过100家试点企业，其中11家为央企。
功能定位与核心能力
- 国有资本投资公司以产业投资为主，注重培育产业竞争力，推动经济结构优化。
- 国有资本运营公司以资本运营为主，推动国有资本合理流动，提升资源配置效率。
- 两者都需具备风险管控、投融资能力、战略设计、治理结构优化等核心能力。
权责划分
- 明确与国资委的权责界面划分是改革成功的关键。
- 企业应通过市场化方式选聘经营层，强化董事会和监事会的作用，实现权责清晰、有效制衡的法人治理结构。
管控方式
- 国有资本投资公司以战略管控为主，确保战略落地。
- 国有资本运营公司以财务管控为主，实现资本的高效运作。
挑战与应对
- 试点企业普遍面临核心能力建设不足、治理结构不完善、战略定位模糊等挑战。
- 需要通过优化总部职能、完善治理结构、加强投后管理、提升司库管理能力等方式应对。
司库管理的重要性
- 司库管理是国有资本投资公司和运营公司实现“管资本”目标的重要工具。
- 其目标包括确保资金安全、提高资金透明度、实现价值创造和风险管控。

关键信息

政策背景：国企改革进入“管资本”阶段，旨在提升运营效率和抗风险能力。
试点进展：中央和地方已公布超过100家试点企业，其中11家为央企。
功能定位：
- 国有资本投资公司：服务国家战略，培育产业竞争力，推动产业升级。
- 国有资本运营公司：推动资本流动，优化资源配置，实现保值增值。
核心能力：风险管控、投融资能力、战略设计、治理结构优化、司库管理。
权责划分：需明确与国资委的权责边界，实现市场化运作。
管控方式：投资公司以战略管控为主，运营公司以财务管控为主。
挑战与解决方案：
- 核心能力建设不足：需加强投融资、风险管控、司库管理等。
- 治理结构不完善：需优化董事会、监事会、党委的治理关系。
- 战略定位模糊：需明确投资方向和产业布局，形成清晰的战略闭环。
- 融资渠道受限：需建立多层次融资体系，拓展融资方式。