20220828-西部证券-银行业周度高频数据跟踪_13页_575kb

报告摘要

银行业周度高频数据跟踪 (08.22-08.26) 总结

核心结论

银行板块表现：上周银行板块指数（申万一级）整体上涨0.21%，跑赢沪深300指数（-1.05%）1.26个百分点，表现优于市场整体。
行业走势：全行业多数下跌，涨幅前五为煤炭、农林牧渔、石油石化、交通运输和社会服务；跌幅前五为电子、国防军工、电力设备、机械设备和建筑材料。
银行个股表现：涨幅前五为杭州银行（7.60%）、成都银行（3.86%）、苏州银行（2.56%）、江苏银行（2.46%）和南京银行（1.74%）；跌幅前五为沪农商行（-3.11%）、张家港行（-2.01%）、邮储银行（-1.99%）、郑州银行（-1.58%）和重庆银行（-1.26%）。
北上资金变化：截至8月26日，北上资金持股邮储银行、平安银行、招商银行分别占其流通A股的7.66%、7.58%、7.67%，较年初分别变动2.67pct、-1.43pct、0.34pct。
流动性变化：存款类机构质押式回购加权利率整体回升，1天期为1.25%（上升4BP），7天期为1.71%（上升27BP）。
理财产品收益：8月第三周，全市场各期限人民币理财产品预期收益率相对稳定，3个月期为1.75%，6个月期为2.88%（上升5BP）。
同业存单收益率：上周AAA等级同业存单收益率整体回升，6个月期上升至1.82%，国有行、股份行、农商行分别上升9.15BP、9.42BP、9.84BP。
投资建议：建议关注两个主线：
- 主线一：优质区域行，如江苏、成都、杭州、宁波，扩表高效、资产质量好、业绩确定性强。
- 主线二：股份行，如招行、平安、兴业，基本面改善逻辑清晰，估值具备性价比，有望迎来修复行情。

主要观点与关键信息

一、银行板块行情跟踪

跑赢大盘：银行板块整体表现优于沪深300，反映其相对抗跌性及防御属性。
板块回落：整体银行股上周下跌，但区域银行表现分化，部分银行涨幅显著，显示区域经济差异对银行表现的影响。
北上资金偏好：北上资金对邮储银行、平安银行、招商银行的持股比例有所变化，显示外资对头部银行的持续关注。

二、行业动态跟踪

政策支持：央行召开座谈会，强调加大信贷投放，支持实体经济、小微企业、绿色金融及科技创新等领域。
稳增长措施：国务院常务会议推出19项接续政策，包括增加政策性开发性金融工具额度、发行专项债等，旨在稳定经济预期和促进融资。
监管政策：银保监会发布《理财公司内部控制管理办法》，加强理财业务合规性，保护投资者权益。
绿色金融试点：重庆被选为绿色金融改革创新试验区，推动绿色信贷、绿色债券及碳金融市场发展。

三、重点数据跟踪

银行间流动性：质押式回购利率整体上行，显示市场资金面偏紧。
理财产品收益：预期收益率相对稳定，6个月期产品小幅上升。
同业存单发行：收益率整体回升，城商行发行利率较高，国有行、股份行、农商行6个月期收益率分别上升9.15BP、9.42BP、9.84BP，显示市场对银行资产的估值有所上调。

四、投资建议

基本面改善：疫情趋稳、稳增长政策落地，将推动银行板块沿“宽信用-稳增长-经济预期改善-估值修复”路径发展。
投资主线：
- 主线一：优质区域行：关注江浙、成渝地区银行，如江苏、成都、杭州、宁波，因其扩表效率高、资产质量好、业绩确定性强。
- 主线二：股份行：受政策利好和估值修复预期影响，股份行或迎来强势反弹，建议关注招行、平安、兴业。