20220520-国盛证券-盛视早参_3页_664kb

财富管理部投顾业务总结（2022年5月20日）

核心内容

2022年5月20日，财富管理部投顾业务对当前市场走势进行了分析，指出市场在估值低位及政策支持下，情绪和信心逐步回升，整体呈现重心上移、反弹预期增强的态势。尽管外部环境存在不确定性，如美股波动、美联储加息等，但A股市场仍表现出较强的独立性，显示出市场底可能在反复中逐步形成。

主要观点

• 市场走势：
  周四，沪指低开后高走，逆势上扬，体现出较强的韧性。光伏、风能等受益于欧洲政策支持的板块表现突出，同时房地产复苏预期带动了基建和地产相关行业。整体市场情绪有所改善，后市可继续看高一线。

• 技术面分析：
  市场自2863点反弹以来，重心稳步上移，且在外部市场下跌背景下仍保持在20日线上方，表明市场具备一定的支撑力。技术形态向好，市场底可能在反复中逐步确认。

• 资金面动态：
  5月19日，央行开展100亿元逆回购操作，实现零投放零回笼，反映出流动性仍偏紧。4月社融和信贷数据不及预期，表明融资需求受到抑制。但北向资金在市场反弹中净买入51.24亿元，显示外资对A股市场仍有一定信心，不过整体态度偏谨慎。

• 政策与宏观环境：
  在稳就业、稳市场、保民生的政策驱动下，市场情绪逐步回暖。同时，疫情缓解推动复工复产，有助于产业链稳定与复苏。

关键信息

1. 光伏板块机会

• 政策支持：欧洲鼓励增加分布式光伏发电发展，强调符合条件的新建筑应安装屋顶光伏设备。
• 市场表现：光伏板块在前期下探后，出现放量上行修复，基本面与资金面共振，有望继续上涨。
• 投资逻辑：光伏行业景气度提升，叠加政策利好，具备长期增长潜力。

2. 粮食安全方向

• 背景：俄乌战争持续，印度、巴西等国限制粮食出口，加剧“粮食危机”。
• 关注点：种植板块或受益于粮食安全议题，值得关注。

3. 稀土出口高增

• 数据：4月稀土及其制品出口9954吨，同比增长16.4%；5月18日稀土价格指数达366点，创4月以来新高。
• 行业前景：新能源汽车、工业电机、风力发电等下游需求增长，推动稀土价格中枢上移，预计二季度产业链利润或超预期。
• 相关个股：
  • 北方稀土：全球最大的轻稀土产品供应商之一，主营稀土原料、功能材料及终端应用产品。
  • 广晟有色：广东省唯一合法稀土采矿人，具备丰富的稀土冶炼分离能力，产品覆盖多种稀土元素。

4. 印尼拟禁止铝土矿和锡金属矿出口

• 政策动向：印尼政府计划禁止铝土矿和锡出口，以推动矿业下游化发展。
• 影响分析：此举旨在提升矿产附加值，可能对全球供应链造成一定影响，尤其是锡市场。
• 相关个股：
  • 锡业股份：全球最大的锡金属生产商，具备锡、铅、锡化工产品等多条生产线。
  • 云铝股份：主营铝土矿开采、氧化铝生产、铝冶炼及加工，产品涵盖多种铝制品。

风险提示与免责声明

• 免责声明：
  本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限于客户参考使用，不构成投资建议。报告信息来源于合法公开渠道，但对其准确性与完整性不作保证。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注最新信息。

• 风险提示：
  投资决策需结合自身风险承受能力，不应将本报告作为唯一依据。投资涉及风险，投资者需自行承担。

操作建议

当前市场处于估值低位，政策持续加码，市场情绪逐步回暖，建议关注以下方向：

• 光伏行业：受益于欧洲政策及基本面改善，具备上涨潜力。
• 粮食安全相关板块：关注种植及粮食产业链相关标的。
• 稀土产业链：受益于出口增长与价格反弹，未来利润或超预期。
• 印尼禁止出口政策影响下的资源类板块：如锡、铝等，需警惕供应链变化带来的影响。

总结

整体来看，市场在政策支持和估值修复背景下呈现反弹趋势，未来应重点关注光伏、粮食安全及稀土等受益于政策和行业基本面改善的板块。同时，需警惕外部环境变化对市场的影响，保持谨慎乐观的投资态度。