工业硅市场分析总结
核心内容概述
2024年5月7日的工业硅市场分析显示，当前工业硅价格处于高位，但上涨乏力，市场整体趋势偏弱。分析指出，工业硅基本面未见明显改善，库存水平较高，下游需求疲软，供给端持续保持高位，市场面临较大的承压。
主要观点
- 价格走势：工业硅期货价格昨日收于11995元/吨，环比上涨0.33%。但整体价格仍受高位库存和需求疲软的拖累，上涨动力不足。
- 库存情况：社会库存为36.4万吨，企业库存为8.8万吨，仓单库存为25.1万吨，显示市场库存压力较大，未见明显去化。
- 利润水平：硅厂利润普遍偏低，尤其是云南地区硅厂利润为-2228元/吨，显示行业盈利能力受限。
- 原料成本：硅矿石、洗精煤、石油焦等原材料价格稳定或略有波动，但整体对工业硅成本支撑有限。
- 下游需求：多晶硅和有机硅行业均处于过剩周期，对工业硅的需求和利润支撑不足，价格进一步回落预期增强。
- 趋势强度：当前工业硅趋势强度为-1，属于偏弱状态，市场整体偏空。
关键信息
期货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2406收盘价(元/吨) |
11,995 |
40 |
205 |
-70 |
| Si2406成交量(手) |
144,750 |
-80,431 |
38,636 |
-2,387 |
| Si2406持仓量(手) |
108,070 |
-2,636 |
-33,291 |
-40,456 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-65 |
25 |
0 |
-65 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2330 |
35 |
40 |
#N/A |
现货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
13300 |
50 |
50 |
-400 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
13850 |
0 |
0 |
-400 |
| 硅厂利润(新疆Si4210,元/吨) |
82 |
0 |
260 |
-301 |
| 硅厂利润(云南Si4210,元/吨) |
-2228 |
0 |
-27 |
-359 |
| 社会库存(万吨) |
36.4 |
- |
-0.3 |
-0.1 |
| 企业库存(万吨,百川口径) |
8.8 |
- |
-0.20 |
0.2 |
| 仓单库存(万吨) |
25.1 |
0.1 |
0.1 |
0.4 |
原料及下游数据
原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
435 |
- |
0 |
0 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2225 |
- |
0 |
-40 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1530 |
- |
45 |
10 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1440 |
- |
0 |
10 |
| 电极 |
石墨电极 |
18100 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
多晶硅（光伏）市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
41.5 |
0 |
-2.5 |
-15 |
| 三氯氢硅(元/吨) |
4700 |
50 |
-50 |
-200 |
| 硅粉(99硅,元/吨) |
13750 |
0 |
0 |
-850 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.59 |
0.00 |
-0.06 |
-0.16 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.35 |
0.00 |
0.00 |
-0.03 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.84 |
0.00 |
0 |
-0.08 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
27 |
0.00 |
0.00 |
1.25 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
11967 |
0 |
-377 |
-950 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-1.4 |
-0.1 |
-2.3 |
-19.0 |
有机硅市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13600 |
0 |
0 |
-1750 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-1020 |
0 |
-26 |
-1544 |
铝合金市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
20700 |
0 |
100 |
500 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
160 |
-10 |
-330 |
-710 |
投资建议
- 短期趋势：工业硅价格短期上涨乏力，高位库存未见明显去化，基本面无明显好转，市场整体偏空。
- 操作策略：建议关注逢高做空机会，尤其在工业硅库存未能有效消化前，不宜追高。
- 供给端：西北工厂仍保持高开工状态，西南工厂在丰水期亦有开工需求，二季度供给端难有大幅缩减。
- 需求端：硅料端负反馈逐步兑现，5月新增产能与检修产能相互抵消，对工业硅消费影响有限，但价格进一步回落可能带来采购压价。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，不依赖本报告进行具体操作。
- 本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不构成投资建议。
免责声明
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