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格林大华期货油脂早报总结 (2024年5月24日)

品种观点

近日植物油市场价格波动较大，但中长期走势仍倾向于上涨。北美大豆处于生长关键阶段，市场对升水的炒作预期持续存在，低价格对资金具有吸引力，商品的金融属性愈加明显。印尼开始试验B40生物柴油的使用，进一步推动国内植物油价格走强。豆油和菜油已出现明显的上升趋势。基本面上，尽管国内油脂处于消费淡季，成交表现一般，但由于巴西大豆到港集中、油厂压榨量高，油脂供应相对充足。同时，资金对棕榈油和菜籽油的增持仍在持续，现货市场价差保持正值，基差表现优于豆粕和菜粕。综上，在资金推动下，油脂价格或保持强势表现，建议投资者逢低吸纳。

操作建议

建议继续持有豆棕09合约，菜棕和菜豆套利头寸亦可保持。豆油Y2409支撑位7530元，压力位8350元；棕榈油P2409支撑位7248元，压力位7800元；菜油OI2409支撑位8490元，压力位9100元。

现货情况

截至5月23日，张家港豆油现货均价8210元/吨，环比下跌20元/吨，基差202元/吨，环比上涨14元/吨；广东棕榈油现货均价7890元/吨，环比下跌30元/吨，基差292元/吨，环比上涨34元/吨；江苏地区菜籽油现货价格8920元/吨，环比上涨30元/吨，基差25元/吨，环比上涨81元/吨。

热点因素

利多因素：印尼能源和矿产资源部表示已开始测试在发电机上使用B40生物柴油，预计10月16日完成测试。
利空因素：美联储官员指出通胀可能推迟降息，引发对原油需求的担忧，导致国际原油价格连续三日下跌。

风险提示

需密切关注国际原油价格变动以及美联储货币政策动向，以评估市场波动风险。本报告所含信息仅供参考，不构成投资建议，投资者自行承担风险。

免责声明

公司不对报告中信息的准确性、完整性以及时效性做任何保证，投资者据此操作风险自负。

研究员：刘锦
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