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中泰期货2022年6月16日市场分析总结

联系信息

• 联系人：赵擎
• 期货从业资格：F3008282
• 投资咨询资格：Z0002941
• 研究咨询电话：0531-81678626
• 客服电话：400-618-6767
• 公司网址：www.ztqh.com

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核心内容概览

宏观经济

1. 政策动向：国务院召开会议，部署支持民间投资，推动经济稳定增长；缓缴医保费用、清理涉企违规收费等政策落地，显示稳增长决心。
2. 经济数据：中国1-5月固定资产投资同比增长6.2%，民间投资增长4.1%；5月工业增加值同比增长0.7%，社零总额同比下降6.7%，显示经济修复式反弹。
3. 美联储动向：加息75个基点，为1994年以来最大幅度；下调经济增长预期，重申对抗通胀；预计2022年底联邦基金利率将达到3.25%-3.5%。
4. 市场情绪：美联储加息落地后，市场情绪有所缓解，但全球经济不确定性仍高；国内商品市场整体偏弱，但部分品种表现坚挺。

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各品种趋势判断

股指期货

• 走势：A股延续强势，但股指期货贴水，IH、IF、IC合约分别贴水1.18%、0.78%、0.87%。
• 策略建议：短线单边逢低试多，套保仓位可适度解套；股指期权建议使用牛市看涨价差策略，谨慎持仓，及时止盈止损。

国债期货

• 走势：国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.1%，5年期主力合约跌0.07%。
• 策略建议：债市基本面中期转空，建议逢高做空。

棉花

• 走势：国内郑棉下行突破20000关口，资金增持，市场交投清淡。
• 逻辑：基本面偏弱，短期关注宏观面影响；建议逢低布局空单。

白糖

• 走势：原糖价格跌至近一个月新低，国内糖价承压。
• 逻辑：供应增加忧虑、进口利润倒挂收缩、阶段性宽松供应，糖价面临压力；建议关注蔗区暴雨对产量的影响。

油脂油料

• 走势：市场整体回调，豆粕价格承压。
• 逻辑：国内大豆供应充足，需求疲软，建议逢高布局空单，可考虑PTA9-1价差反套和做多短纤与PTA价差。

鸡蛋

• 走势：蛋价小幅上涨，但现货压力较大。
• 逻辑：供给偏高，需求疲软，短期关注现货弱势持续时间；建议鸡蛋09合约空单继续持有。

苹果

• 走势：现货价格偏弱，期货偏空。
• 逻辑：库存较高，下游走货放缓，短期关注宏观影响；建议逢低布局空单，关注6月合约。

玉米系

• 走势：现货价格小幅波动，期货承压。
• 逻辑：国内供应充足，需求偏弱，但期货多头动力来自基差；建议等待价格走低后逢低试多。

生猪

• 走势：现货价格小幅上涨，期货偏多。
• 逻辑：理论出栏量递减，需求季节性回落，短期震荡上行；建议逢低做多年内合约。

原油

• 走势：国际油价下跌，国内原油期货小幅反弹。
• 逻辑：美联储加息压制市场情绪，但国内需求支撑存在；建议关注供需变化。

塑料

• 走势：期货震荡偏弱，现货价格承压。
• 逻辑：成本支撑减弱，需求未明显改善，建议逢高布局空单。

橡胶

• 走势：期货继续下跌，现货成交清淡。
• 逻辑：供应压力加大，需求疲软，操作上建议保持谨慎。

甲醇

• 走势：期货震荡走弱，现货价格承压。
• 逻辑：成本支撑走弱，需求受制于聚烯烃下跌；建议择机做多。

纯碱

• 走势：期货宽幅震荡，现货高位持稳。
• 逻辑：基本面偏强，但商品市场氛围不佳；建议关注逢低做多机会。

沥青

• 走势：期货小幅震荡，现货价格下跌。
• 逻辑：供给减少，需求稳定，短期跌幅较大，反弹或将持续。

纸浆

• 走势：期货维持高位承压整理。
• 逻辑：原料成本高企，终端需求疲软，建议关注6800点支撑和7050点压力。

尿素

• 走势：期货承压，现货价格下跌。
• 逻辑：现货价格走低，但期货多头动力来自基差；建议等待价格走低后短线逢低试多。

铜

• 走势：期货价格震荡，现货成交偏好。
• 逻辑：国内需求疲软，海外供应受限，建议短期逢低试多。

铝

• 走势：期货价格趋稳震荡。
• 逻辑：库存持续去化，出口需求旺盛，建议短期关注价格反弹。

镍

• 走势：期货价格下跌，市场情绪偏空。
• 逻辑：钢厂减产，成本支撑不足，建议空单持有。

不锈钢

• 走势：期货价格下跌，市场情绪偏弱。
• 逻辑：供需双弱，建议短期维持区间震荡，关注后续价格走势。

贵金属

• 走势：期货价格偏空。
• 逻辑：美联储加息预期持续，建议空头思路为主。

螺纹钢与铁矿石

• 走势：螺纹钢与铁矿石趋势偏空。
• 逻辑：钢材需求疲软，铁矿石供给增加，建议趋势空单参与。

煤焦

• 走势：焦炭与焦煤价格稳定。
• 逻辑：钢材市场影响煤焦走势，建议短期观望。

铁合金

• 走势：硅铁与锰硅震荡走弱，价差缩至634元/吨。
• 逻辑：硅铁成本支撑较弱，锰硅支撑较强；建议硅铁日内逢高做空，锰硅中期逢低做多。

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分析师团队

板块	品种	分析师	期货从业资格	投资咨询资格
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	张月	F03087913	Z0016584
宏观金融	宏观、股指期货、股指期权、国债期货	李荣凯	F3012937	Z0015266
软商品	棉花、白糖	陈乔	F0310227	Z0015805
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	史恒昱	F3053587	Z0014323
油脂油料及谷物	油脂油料、花生、玉米系	蒋博恒	F3084484	Z0013742
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	侯广铭	F3059865	Z0013117
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	梁作盼	F3048593	Z0015589
生鲜品	苹果、鸡蛋、红枣、生猪	刘光春	F3037786	Z0017110
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	裴红彬	F0286311	Z0010786
黑色	螺矿、煤焦、铁合金	张林	F0243334	Z0000866
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	赵擎	F3008282	Z0002941
有色及贵金属	铜、铝、镍、不锈钢、贵金属	彭定桂	F3051331	Z0016008
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	娄载亮	F0278872	Z0010402
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	芦瑞	F3013255	Z0013570
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	邹德慧	F0289579	Z0011172
能源化工	原油、塑料、橡胶、甲醇、纯碱、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、纸浆、液化石油气、尿素	刘朋	F3008064	Z0017022

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风险提示与免责声明

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• 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本报告所载信息及观点基于公开资料，力求准确但不保证其完整性，不承诺观点不变更。
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• 策略建议：建议投资者谨慎操作，及时止盈止损，关注市场情绪变化与基本面动态。