20240908-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金连续三周下调大盘股票仓位_7页_623kb

该报告基于公募基金季度报告、半年报和年报，通过模拟持仓和加权最小二乘法，估计公募基金在大盘和小盘组合上的股票仓位。报告分析了公募基金的风格变化和行业配置，重点关注了普通股票型基金和偏股混合型基金的配置数据。

截至2024年9月6日，普通股票型基金仓位中位数为84.42%，较上周下降10.8%；偏股混合型基金仓位中位数为80.07%，较上周下降0.98%。仓位下降时，小盘仓位上升（普通股票型上升14.6%，偏股混合型上升16.4%），大盘仓位下降（普通股票型下降25.4%，偏股混合型下降26.2%）。在2016年以来的仓位序列中，普通股票型基金当前仓位分位点为57.7%，偏股混合型基金为93.1%，显示仓位处于较低水平。

行业配置方面，公募基金在电子、医药、电力设备、食品饮料和机械等行业有较高权重；在电力及公用事业、非银行金融、国防军工等行业仓位下降，而在电力设备、通信、银行、家电和医药等行业仓位提升。最近一周，偏股投资型基金在电力及公用事业等行业仓位减少，但电力设备和医药等行业仓位增加。

报告附带风险提示，指出基金仓位估计模型可能存在失效风险，且市场风格变化可能导致结论不准确。整体而言，该分析提供了公募基金配置的动态监控框架，但需谨慎对待估计结果。