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传媒行业周报总结（2016年8月）

核心内容

本周传媒行业整体下跌 0.56%，表现优于沪深300（-1.72%）和创业板（-0.67%）。行业排名在所有板块中位列第11。中概股表现分化，涨幅前五为 陌陌、畅游、微博、第九城市、搜狐，跌幅前五为 华视传媒、途牛、易车、唯品会、乐居。

主要观点

• 传媒行业在整体市场下跌背景下仍保持相对强势，主要得益于部分优质个股的上涨。
• 电影市场表现相对稳定，但票房环比下降 3.56%，主要受暑期档影片质量下滑影响。
• 电视剧与网络剧表现活跃，《麻辣变形计》《谜砂》《老九门》在周末黄金档保持领先。
• 综艺节目热度持续，《中国新歌声》《挑战者联盟》《笑傲江湖第三季》分别在周五、周六和周日获得收视率冠军。
• 教育与泛娱乐内容成为行业增长亮点，多公司通过并购、合作、投资等方式积极布局。
• VR、体育、互联网等新兴领域亦有显著进展，如聚力体育引入VR直播、阿里收购彩票公司亚博科技等。

关键信息

1. 行业表现

• 传媒板块：整体下跌 0.56%，涨幅前五为 明家联合（+22.56%）、岭南园林（+10.95%）、和晶科技（+10.00%）、吉视传媒（+9.09%）、华闻传媒（+6.08%）。
• 跌幅前五：GQY视讯（-13.87%）、新文化（-11.26%）、电广传媒（-7.03%）、慈文传媒（-6.69%）、中信国安（-6.63%）。

2. 电影市场

• 一周总票房为 8.57亿元，环比下降 3.56%。
• 票房前三为 《谍影重重5》（2.1亿元）、《冰川时代5：星际碰撞》（1.68亿元）、《使徒行者》（1.39亿元）。
• 下周即将上映的电影包括 《寄生兽》《星际迷航3：超越星辰》《铁拳》。

3. 电视剧/网剧市场

• 卫视端：《麻辣变形计》（湖南卫视，完美世界出品）持续领先，其他热门剧集包括《微微一笑很倾城》《谜砂》《小别离》等。
• 网络端：《老九门》（慈文传媒/爱奇艺等出品）以网络播放量 70亿次 成为市场第一，其他热门网剧包括《遇见王沥川》《终极一班4》《九州天空城》等。

4. 综艺节目市场

• 周五：《中国新歌声》（灿星制作）收视率 2.832%，居首。
• 周六：《挑战者联盟》（浙江卫视、华策影视）收视率 1.942%，居首。
• 周日：《笑傲江湖第三季》（东方卫视）收视率 2.334%，居首。

5. 上市公司动态

• 利欧股份：收购天津世纪鲲鹏，设立专项并购基金，用于海外互联网技术型企业并购。
• 中青宝：与凤凰县合作打造文化科技旅游主题公园，子公司购买上海传翔股权，用于推广泛娱乐直播内容。
• 乐视网：获得互联网电视牌照合作批复，用户将迁转至CIBN平台。
• 吉视传媒：控股股东向子公司增资，持股比例下降。
• 宝通科技：上半年营收增长 192.34%，净利润增长 95.74%。
• 岭南园林：上半年营收增长 65.70%，净利润增长 47.29%。
• 方直科技：营收增长 6.77%，但净利润下降 54.73%。
• 三七互娱：营收增长 13%，净利润增长 124.72%。
• 四通股份：营收增长 1.46%，净利润增长 25.27%。
• 麦达数字：营收增长 90.14%，净利润增长 7311.04%，主要受益于子公司并表和投资收益。
• 数码视讯：营收增长 61.94%，但净利润下降 10.38%。
• 天舟文化：营收增长 5.74%，净利润下降 9.80%。
• 和晶科技：与广电网络合作，拓展智慧家庭、智慧社区业务。
• 全通教育：营收增长 190.02%，净利润增长 6.73%，教育平台稳健扩张。
• 慈文传媒：上半年营收增长 2330.53%，净利润扭亏为盈，影游联动成效初现。
• 威创股份：营收增长 31.81%，净利润增长 297.09%，幼教业务持续增长。
• 明家联合：营收增长 247.02%，净利润增长 971.26%，受益于并表及移动营销布局。
• 华策影视：营收增长 67.17%，净利润增长 24.30%，综艺营收显著增长，推进“SIP+X”战略。
• 麦达数字：数字营销转型成果显著，未来将向SaaS服务延伸。

6. 行业重要信息更新

• 泛娱乐内容：果派联合获得融资，打造IP增值服务平台；豆瓣成立影视公司，全面参与影视产业链。
• 游戏行业：腾讯与网易上半年游戏收入占市场 59.3%，移动游戏市场增长迅速。
• 教育领域：阔知网络获A轮融资，打造在线教育生态圈；全通教育拓展教育信息化业务。
• 互联网：阿里收购亚博科技，涉足彩票行业；微梦推出视频自媒体广告投放服务。
• VR：聚力体育首次引入VR直播技术，提升西甲赛事观看体验。
• 体育产业：乐视、阿里、香蕉计划等公司积极布局体育经纪领域，推动体育明星商业化。
• 广电网络：乐视与中国国际广播电台达成牌照合作，推动互联网电视内容服务合法化。

评级与投资建议

• 投资评级：

  • 推荐：行业表现优于市场。
  • 增持：行业表现与市场持平或略优。
  • 中性：行业表现与市场持平。
  • 减持：行业表现弱于市场。

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于 15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在 5%~15% 之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于 -5%。

风险提示

• 行业竞争加剧。
• 政策监管趋严。
• 并购整合不达预期。
• 宏观经济下行风险。
• 技术与市场落地不及预期。

结论

本周传媒行业整体表现稳健，部分公司业绩显著增长，尤其是教育、泛娱乐内容和互联网领域。随着IP经济、数字营销、VR直播等新兴趋势的推进，行业未来增长潜力较大。尽管面临一定的政策与市场风险，但整体仍维持“推荐”与“增持”评级，投资者可关注行业龙头及具备创新业务布局的公司。