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报告摘要

市场快报与行业分析总结

核心内容概述

2022年3月30日市场快报显示，沪深300及创业板指数近一年走势分化，部分行业表现强劲，部分行业则面临下跌压力。昨日涨跌幅前五行业包括农林牧渔（+2.58%）、煤炭（+1.74%）、医药生物（+0.87%）、国防军工（+0.71%）和基础化工（+0.64%）；而电子（-2.61%）、家用电器（-1.69%）、房地产（-1.62%）、轻工制造（-1.58%）和机械设备（-1.49%）则表现相对较弱。

主要观点与关键信息

行业与公司动态

计算机行业：
- 奇安信：1-3月收入和订单超预期，研发效率显著提升，公司发布股权激励草案，大手笔回购彰显信心，维持“买入”评级。
- 宝信软件：智能制造与IDC双轮驱动，业绩持续高增，维持“买入”评级。
- 广联达：收入超预期，设计施工造价一体化业务推进，维持“买入”评级。
- 瑞纳智能：发布股权激励草案，供热减碳业务受益于双碳政策，维持“买入”评级。
- 国联股份：业绩超预期，长期发展值得期待，维持“买入”评级。
医药行业：
- 昊海生科：业绩实现较快增长，股权激励坚定发展决心，维持“买入”评级。
电子行业：
- 士兰微：2021年业绩高增长，高端产能扩张支撑高质量发展，维持“买入”评级。
- 宇瞳光学：规模效应提升毛利率，产品布局向高端化发展，维持“买入”评级。
轻工行业：
- 泡泡玛特：2021年收入略超预期，自有IP持续高增长，维持“买入”评级。
- 晨光股份：2021年业绩符合预期，新业务增长快速，维持“买入”评级。
- 力量钻石：2022Q1业绩持续高增，募投扩产提升市场份额，维持“买入”评级。
化工行业：
- 扬农化工：2021年营收首次突破百亿，2022年1-2月经营向好，维持“买入”评级。
食品饮料行业：
- 双汇发展：业绩改善，量利齐升可期，维持“增持”评级。
商贸零售行业：
- 珀莱雅：一季报预告归母净利润同比增长35%-45%，“6*N”战略持续推进，维持“买入”评级。

公司表现与展望

奇安信：1-3月新签订单增速超65%，营收增速达43%-47%，研发效率提升显著。
昊海生科：2021年营收增长32.61%，归母净利润增长53.1%，四大板块均实现增长。
士兰微：2021年营收增长68.07%，归母净利润增长2145.25%，高端产能扩张支撑发展。
宇瞳光学：2021年营收增长40.11%，归母净利润增长91.44%，规模效应显著。
泡泡玛特：2021年营收增长78.7%，自有IP持续高增长，线下门店快速扩张。
晨光股份：2021年营收增长34.02%，归母净利润增长20.90%，新业务增长迅速。
扬农化工：2021年营收增长20.45%，归母净利润增长1.02%，2022年1-2月业绩向好。
双汇发展：2021Q4归母净利润增长7.3%，预计2022年猪价反弹带动业绩改善。
珀莱雅：2022Q1归母净利润增长35%-45%，核心产品表现优异，渠道拓展加速。

风险提示

奇安信：市场竞争加剧、持续亏损、人才流失。
昊海生科：研发进度不及预期、白内障手术CSR增速不及预期、眼科耗材集中采购导致降价、医美产品销售不及预期。
士兰微：产能建设不及预期、行业需求下滑、竞争加剧、毛利率下滑。
宇瞳光学：下游需求不确定性、客户拓展速度不确定性、新产品研发进度不确定性。
泡泡玛特：线下开店速度不及预期、新IP孵化不及预期。
晨光股份：新品类及新业务拓展不及预期、行业竞争加剧。
扬农化工：需求大幅下滑、新产能投放不及预期、汇兑风险、市场竞争加剧。
双汇发展：宏观经济波动、市场拓展不及预期、原料价格波动。
珀莱雅：疫情反复影响终端需求、市场竞争加剧、新产品推广不及预期。
力量钻石：产能扩张不及预期、培育钻石需求不及预期、市场竞争加剧。
瑞纳智能：产业政策变动、技术开发、市场竞争加剧。
国联股份：新品类拓展不及预期。

估值与投资评级

投资评级说明：
- 买入（Buy）：预计相对强于市场表现20%以上。
- 增持（outperform）：预计相对强于市场表现5%-20%。
- 中性（Neutral）：预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动。
- 减持：预计相对弱于市场表现5%以下。
- 行业评级：看好（overweight）、中性（Neutral）、看淡。