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报告摘要

市场表现：本周上证指数下跌1.16%，创业板指下跌0.65%，整体市场表现偏弱。
政策动向：
- 国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，推动AI与新材料融合，预计2028年AI服务器市场规模将达2227亿美元。
- 美国FDA计划2026年底前淘汰部分食品合成色素，国内天然色素企业有望受益。

▷ 新材料
- AI与高频高速材料：AI服务器需求增长带动高频高速覆铜板材料需求，核心产品如PPO树脂、碳氢树脂、low-dk电子布需求量大增。
- 光伏产业链：硅料、玻璃价格上涨，多晶硅致密料本周均价涨4.3%，光伏产业链整体进入景气周期。
▷ 化学原料
- 天然色素：美国计划逐步淘汰合成色素，天然色素需求或增长4–12倍。国内企业如晨光生物在辣椒红、叶黄素等领域优势明显，有望受益。
▷ 机械设备
- 新能源与工业机器设备：先导智能、宏华数科、杰克股份等企业订单增长强劲，尤其在锂电装备、数码喷印设备、AI缝纫机等方向表现突出。
- 多家企业布局人形机器人与AI融合领域，如浙江荣泰、杰克股份，为未来增长开辟新路径。
▷ 环保与电力设备
- 火电细分领域AI应用：青达环保开发的AI输渣设备达到国际领先水平，脱硫废水AI系统在研中。
- 电力设备细分领域中，灵活性改造与清洁能源消纳设备成为新增长点。

亚钾国际（000893.SZ）：
- H1实现营业收入25.2亿元，归母净利润8.5亿元，同比增速分别48.5%和216.6%。
- 钾肥量价齐升驱动业绩高增长，国际化钾盐资源储备丰富，正拓展非钾产业链。
建龙微纳（601698.SH）：
- H1净利润同比增4.91%，泰国基地成为增长引擎，拟收购上海汉兴能源以增强产业链闭环能力。
- 布局可持续航空燃料、碳捕集等新兴应用，推动从材料供应商向技术服务商转型。
先导智能（300450.SZ）：
- H1营收同比增14.92%，净利润同比增61.19%，海外业务增速达5.42%，毛利率提升。
- 布局固态电池设备，已有全固态整线解决方案，助力锂电池设备需求复苏。
宏华数科（688789.SH）：
- H1营收增速达27.16%，一直维持高毛利率。
- 连续扩产，新基地投产，工业数码喷印设备和墨水业务稳步推进。
杰克股份（603337.SH）：
- H1净利润同比增14.57%，国际份额提升。
- 产品结构优化叠加AI缝纫机、人形机器人研发助力未来业绩成长。
浙江荣泰（603119.SH）：
- 成功切入人形机器人核心部件领域，复星系平台优势凸显。
- 新能源汽车订单占比超80%，海外扩张稳步推进。
青达环保（688501.SH）：
- H1业绩同比增351.8%主要来自AI+火电设备，输渣系统达国际领先水平。

主题投资方向：
- AI+应用：高频高速材料（如FCCL）、AI配售设备等。
- 新材料与化工：掌握AI服务器核心材料的企业。
- 绿色能源与环保：火电AI运维设备、光伏产业链供需平衡受益方。
重点推荐股：
- BC技术太阳能设备（如爱旭股份、隆基绿能）、光伏产业链材料（如福莱特、大全能源）。
- 海外竞争力强的企业（如阳光电源、德业股份）。
- AI产业链相关公司（如青达环保、先导智能、建龙微纳）。