20230402-新世纪期货-2023年4月生猪市场展望_终端需求复苏不及预期_生猪持续磨底震荡__11页_2mb

农产品组生猪市场分析总结

核心内容概述

本报告对2023年4月生猪市场进行了全面分析，涵盖价格回顾、供需情况、成本利润、行业动态及未来展望等内容。整体来看，市场呈现供需双弱态势，生猪价格或将持续震荡，但需关注政策变化对市场的影响。

主要观点

价格回顾

• 生猪期货：LH2305合约3月30日收盘价15180元/吨，较上月跌幅13.47%；基差震荡，5-9月差扩大，9-11月差震荡。
• 现货市场：
  • 生猪出栏均价为7.64元/公斤，环比上涨3.10%。
  • 母猪价格为1770元/头，环比上涨5.36%。
  • 仔猪价格为571.49元/头，环比上涨27.39%。
  • 养殖利润：自繁自养盈利-58.85元/头，环比上涨45.54%；外购仔猪盈利-192.99元/头，环比上涨42.44%；全国预期盈利-140.45元/头，环比上涨42.00%。

供应情况

• 大型养殖企业按计划出栏，散户多逢高出栏，二次肥育热情减弱。
• 仔猪补栏或将进入旺季，但市场整体供应短期偏紧。
• 能繁母猪存栏量高位回落，2月减少13.76万头，环比下降2.25%。
• 能繁母猪淘汰量环比上涨17.05%，主因猪病高发。
• 生猪存栏量小幅增加，2月为4606.57万头，环比增加0.59%。
• 生猪出栏量环比上涨5.76%，主要受复工复产影响。
• 生猪交易均重小幅下降，预计下月将继续走低。

需求情况

• 4月为传统消费淡季，但清明节可能对需求略有提振。
• 户外堂食等消费持续复苏，终端需求或小幅反弹，但支撑有限。
• 高价白条接受度低，屠企多被动入库，需求对价格支撑偏弱。
• 屠宰开工率环比上涨17.66%，鲜销率上涨3.64%，冻品库存率上涨12.53%。

关键信息

供应与需求预测

• 供应端：预计4月市场供应短期偏紧，但整体仍较为充足。
• 需求端：终端需求反弹有限，价格支撑偏弱，需关注节假日对消费的拉动作用。

未来展望

• 4月市场或将进入供需双弱状态，生猪价格持续磨底震荡。
• 若无利好政策（如收储），期价震荡偏弱。
• 市场整体对后市较为乐观，利好远月合约。
• 建议采取反套策略，空05多09合约可继续持有。

风险提示

1. 政策影响：收储等政策可能对市场产生利好作用。
2. 猪病风险：猪瘟等疫情可能影响供应。
3. 天气变动：气温变化可能影响终端需求和出栏均重。

行业动态

• 上市猪企销售情况：2月8家上市猪企销售生猪97.02亿元，环比上涨39.72%。
• 股价表现：多数企业股价略有下跌，仅唐人神微涨。

数据来源

• 信息来源：卓创资讯、WIND、浙江新世纪期货有限公司。
• 报告发布机构：浙江新世纪期货有限公司。

总结

2023年4月生猪市场整体处于震荡状态，供需双弱，价格持续磨底。供应端，大型养殖企业按计划出栏，散户逢高出栏，仔猪补栏或将进入旺季。需求端，虽有节假日提振，但整体消费仍偏弱，屠企被动入库，对价格支撑有限。预计4月生猪价格仍将震荡，需关注政策变化及猪病、天气等风险因素。行业整体对后市持乐观态度，远月合约或有较好表现，建议采取反套策略。