20220120-大越期货-沪镍_不锈钢早报_11页_801kb

沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告对沪镍和不锈钢期货市场进行了全面分析，涵盖基本面、库存、价格走势、持仓情况及策略建议，旨在为投资者提供市场动态和操作参考。

镍市场分析

主要观点

• 中长线供需：新能源车的高速发展将长期推动下游需求，但原生镍供应自10月起已出现过剩，预计明年过剩约7万吨。
• 短线价格表现：镍价创11年以来新高，主要受低库存、镍铁降负荷生产、镍豆经济性修复及电池企业需求提升等因素推动，但涨幅超出市场预期。
• 消息面影响：上周市场传出印尼可能增加镍铁与镍生铁出口税的消息，推动市场做多情绪。
• 新能源产业链：预计新能源产业链仍将持续高速发展，对镍的需求将保持上升趋势。

关键数据

• 基差：现货价格166400，基差2640，显示期货价格高于现货，偏多。
• 库存：LME库存94830，环比减少42；上交所仓单2970，环比减少131；总库存97800，环比减少173，整体库存下降，偏多。
• 盘面走势：沪镍主力收盘价高于20均线，且20均线呈上升趋势，显示短期偏强。
• 主力持仓：主力持仓净多，且多头增加，偏多。
• 价格走势：沪镍主力1月19日收盘价163760，较1月18日下跌410；LME镍电收盘价23170，较1月18日上涨1090。

策略建议

• 操作建议：沪镍2202合约建议多单暂持，若下破16万，考虑出局。
• 风险提示：警惕高位回落风险。

不锈钢市场分析

主要观点

• 产量恢复：不锈钢产量开始回升，但300系仍存在一定程度的减产。
• 库存变化：不锈钢库存持续回落，但300系冷轧库存开始回升，节前下游消费有所下降。
• 市场预期：节前不锈钢市场预计将进入震荡运行状态。

关键数据

• 库存情况：1月14日无锡库存35.94万吨，佛山库存9.53万吨，库存持续回落。
• 价格走势：不锈钢主力1月19日收盘价17720，较1月18日下跌250。

策略建议

• 操作建议：节前不锈钢市场预计震荡运行，建议保持观望或轻仓操作。

镍矿与镍铁价格

镍矿价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：价格82美元/湿吨，较前日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：价格43美元/湿吨，较前日持平。
• 海运费：菲律宾至连云港和天津港的海运费分别为17美元/吨和18.5美元/吨，较前日无变化。

镍铁价格

• 高镍铁：价格1362.5元/镍点，较前日持平。
• 低镍铁：价格4950元/吨，较前日持平。
• 成本对比：低镍铁成本21050.37元/吨，高镍铁成本18416.35元/吨，进口成本价测算为172629元/吨。

重要备注

• 进口关税：自1月1日起，进口关税下降至1%，2022年维持不变。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不承担因操作导致的损失。

总结

镍市场

• 中长期看，新能源车需求增长支撑镍价，但原生镍供应过剩。
• 短期镍价因低库存、需求回升及消息面刺激而上涨，但涨幅较大，存在回调风险。
• 期货市场整体偏多，建议多单持有，关注16万关口。

不锈钢市场

• 产量恢复，但300系仍有减产压力。
• 库存回落，冷轧库存回升，节前市场震荡运行。
• 建议节前保持观望，谨慎操作。

价格与成本

• 镍矿及镍铁价格保持稳定，进口成本价维持在172629元/吨。
• 镍铁成本差异明显，低镍铁成本高于高镍铁。

操作建议

• 镍：多单暂持，下破16万考虑出局。
• 不锈钢：节前震荡运行，建议轻仓或观望。

注：以上内容为市场分析总结，具体操作需结合个人风险承受能力及市场变化进行决策。