20150618-中国银河-银河高端内参_16页_560kb

银河高端内参总结

核心内容概览

本期《银河高端内参》涵盖了时事、评论、财经、研究、券业及国际投行等多个领域，内容涉及中国国防政策、海外公民保护、人才政策、中美经济竞争、国际油价走势、中国股市发展及金融监管等。

---

【时事纵横】

中国提高核武战略预警意味着什么？

• 背景：中国在最新国防白皮书中重申核武器用于“战略威慑与核反击”，首次提出“提高战略预警”。
• 可能含义：
  • 建立战略导弹预警系统，类似于美国和俄罗斯的模式。
  • 实现“基于预警的发射”，以增强核威慑的可信性。
• 风险与谨慎：
  • 预警系统可能引发误判，导致不必要的核冲突。
  • 中国决策者仅有约15分钟时间应对突发情况。
• 现状与趋势：
  • 中国目前尚未全面建设空基和陆基预警系统。
  • 正以渐进方式推进相关能力的建设。

---

【高端评论】

中国需要更开放的人才和移民政策

• 背景：广东省发布《创新驱动发展三年行动计划》，强调引进海外高端人才。
• 主要观点：
  • 中国应借鉴德国、美国和以色列的经验，制定更开放的人才和移民政策。
  • 移民对国家的科技、经济和文化发展有积极作用。
• 现实问题：
  • 中国目前在国际人才储备方面存在不足。
  • 外国留学生数量较少，影响创新能力和全球人脉积累。

---

【海外视野】

美学者自诩美国与中国竞争有优势

• 观点：美国在与中国的战略竞争中拥有制度优势。
• 分析：
  • 美国的民主制度被认为更有利于长期经济增长和国际影响力。
  • 中国尚未成为全球霸主，美国的世纪仍可能持续。
• 经济与军事对比：
  • 美国仍是全球金融市场的中心，拥有强大同盟网络。
  • 中国预计在2050年才可能成为全球性军事力量。

再增持24亿：中国巩固美国最大债主地位

• 数据：
  • 中国4月增持美债24亿美元，总持仓达1.263万亿美元。
  • 日本减持112亿美元，成为美债持有量一年来最低。
• 原因分析：
  • 美债被视为相对安全的投资标的。
  • 日本曾通过购买美债推动日元贬值，刺激出口。
• 市场预期：
  • 希腊危机加剧了全球对美债的避险需求。
  • 中国持有美债仍具战略意义，但未来可能面临调整。

---

【财经观察】

中美经济争夺让亚太国家陷两难

• 现状：
  • 中美在亚太地区展开激烈经济和安全竞争。
  • 亚太国家面临选择困境：安全与经济利益难以兼顾。
• 分析：
  • 美国推动TPP，中国则推动RCEP，两者目标不同。
  • RCEP强调发展，TPP强调市场自由化，难以兼容。
• 建议：
  • 亚太地区可能需要形成制度化的两极体系。

油市供应过剩局面未改前景不容乐观

• 现状：
  • 国际油价持续低迷，供应过剩问题未解决。
  • OPEC维持高产，伊朗可能恢复出口，加剧市场动荡。
• 影响因素：
  • 中国石油进口需求放缓，经济增速下降。
  • 美国页岩油产量高，OPEC和伊朗的供应压力大。
• 预测：
  • 供应过剩可能持续至2017年甚至更久。
  • 未来能源强度下降将是趋势。

---

【研究思考】

中国人均收入半个世纪后仍不及美国一半

• 研究结论：
  • 中国未来50年人均收入将达美国的2—3倍，但仍不及其一半。
  • 中国在全球经济中将占据更大份额，对美国构成潜在冲击。
• 数据支持：
  • 北京人均工资远高于河南，显示地区差异显著。
  • 全国平均工资增长缓慢，多数省份低于全国水平。

外媒：A股巨鲸何时进全球市场大海受期待

• 现状：
  • A股目前未纳入MSCI新兴市场指数，仍被视为封闭市场。
  • 增加境外资本进入A股市场是重要目标。
• 挑战与风险：
  • A股存在泡沫风险，纳入MSCI可能加剧市场波动。
  • 境外投资者对A股市场开放持谨慎态度。
• 趋势与展望：
  • MSCI计划于2017年5月将A股纳入指数。
  • 中国需进一步推动市场改革，以满足国际资本需求。

---

【券业透析】

美日韩证券化率透玄机A股牛市下半场来临

• 背景：中国证券化率突破100%，标志着股市进入“牛市下半场”。
• 历史案例：
  • 日本、韩国、美国在证券化率超100%后均经历股市泡沫。
  • 日本证券化率在1990年后大幅下降，股市进入长熊。
• 中国情况：
  • 证券化率突破100%后，市场风险上升，需警惕泡沫破裂。
  • 中国股市目前仍处于非杠杆化阶段，未来可能面临调整。

---

【券商动态】

向场外配资开刀 杠杆资金危险了

• 政策动向：
  • 证监会加强对场外配资的监管，禁止券商为其提供便利。
  • 强调控制杠杆资金风险，推动资金向两融市场转移。
• 市场反应：
  • 高杠杆投资者面临较大风险，需警惕资金损失。
  • 两融市场被视为更规范的投资渠道，未来有望得到发展支持。
• 未来展望：
  • 监管层倾向于“疏堵并举”，引导资金合理流动。
  • 投资者应避免在牛市末期因过度杠杆而遭受重大损失。

---

【国际投行】

投资者套现防股市下跌

• 市场情绪：
  • 全球基金经理提高现金比例，防范股市下跌风险。
  • 多数人预计希腊将违约，美联储将在9月加息。
• 投资趋势：
  • 欧洲股市仍受青睐，但希腊问题引发担忧。
  • 新兴市场资金流出，中国股市被认为存在泡沫。
• 风险提示：
  • 投资者需独立判断，不可完全依赖投顾产品。

---

本期产品经理

• 喻国祥：具有十年以上证券行业经验，擅长政策研究与市场分析。
• 联系方式：027-87840360

---

联系人

• 李军：长期从事金融行业，负责《银河高端内参》编辑与制作。
• 联系方式：
  • 电话：027-87841660
  • 邮箱：lijunwhmz@chinastock.com.cn

---

免责声明

• 本产品由银河证券制作，仅供特定客户使用。
• 所有信息来源于公开资料，银河证券不对其准确性或完整性负责。
• 投资者需自行判断，不得依赖本产品进行投资决策。
• 银河证券不承担因使用本产品而产生的任何法律责任。