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基础化工行业周报总结（2017.12.4-2017.12.11）

一、市场回顾

• 整体市场表现：本期沪深300指数上涨0.13%，而中信基础化工指数下跌1.69%。
• 子行业表现：
  • 涨幅前五的子行业：粘胶（2.47%）、印染化学品（1.16%）、氮肥（0.55%）、聚氨酯（0.14%）、氯碱（-0.22%）。
  • 跌幅前五的子行业：钾肥（-6.42%）、纯碱（-6.22%）、氟化工（-3.7%）、有机硅涂料涂漆（-3.57%）、己二酸（-3.41%）。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：金牛化工（11.82%）、云南能投（10.47%）、阳煤化工（8.83%）、亚星化学（8.13%）、泸天化（7.18%）。
  • 跌幅前五：国光股份（-13.90%）、新安股份（-12.58%）、浙江众成（-11.72%）、永太科技（-10.36%）、科恒股份（-9.53%）。

二、行业及公司跟踪

1. 行业动态

• 车用聚氨酯材料发展趋势：
  • 聚氨酯材料在汽车应用中占比高，车用泡沫材料中60%为聚氨酯。
  • 行业需顺应汽车轻量化、高端化、高舒适度和安全环保的发展趋势，加强技术创新，实现转型升级。
• 陕西煤制烯烃产业：
  • 陕西煤制烯烃总产能达310万吨，占全国产能的27.8%，位居全国第一。
  • 未来几年，陕西将重点发展聚烯烃产业，目标到2020年产业链总产值达1000亿元，年均增长48.2%。

2. 公司动态

• 万华化学：
  • 因控股股东拟进行公司分立及整体上市相关工作，公司股票于2017年12月5日起临时停牌，12月6日起连续停牌。
• 藏格控股：
  • 子公司取得青海省茫崖行委大浪滩黑北钾盐矿探矿权，新增卤水氯化钾资源量预测达3000万吨。
  • 公司资源储备将扩大，增强后续发展能力和核心竞争力。

三、主要产品价格变化

• 价格上涨的产品（前五）：
  • 浓硝酸（15.25%）、醋酸（5.72%）、天然橡胶（5.03%）、纯苯（4.48%）、丙酮（4.24%）。
• 价格下跌的产品（前五）：
  • 硫酸（-5.56%）、硫磺（-5.41%）、苯胺（-4.92%）、烧碱（-3.81%）、己二酸（-3.64%）。

四、投资策略

• 行业整体表现：本期大盘系统性下跌，基础化工行业也未能幸免，主要受钾肥、纯碱、氟化工等板块拖累。
• 关注子行业：建议继续关注氯碱、聚氨酯、农化等子行业个股机会，因部分绩优个股已进入价值合理区间。
• 市场趋势：部分产品价格波动较大，需关注供需变化和行业周期性影响。

五、风险提示

1. 政策风险：行业可能受到政策调控影响。
2. 新产能建设不达预期风险：新产能投产可能不及预期，影响行业供需平衡。
3. 安全生产风险：化工行业存在较高的安全风险，需关注企业安全合规情况。

六、投资评级定义

七、免责声明

• 本报告由分析师丁思德撰写，具备证券投资咨询执业资格。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议，客户应独立评估投资决策。
• 本报告信息来源可靠，但不保证其准确性或完整性，公司及关联方可能持有相关公司证券，存在潜在利益冲突。