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铜期货日报总结

一、核心内容

本报告为建信期货研究发展部发布的铜期货日报，内容涵盖铜价走势分析、行业要闻及公司业务机构与联系方式等信息。

二、铜价走势与操作建议

1. 行情回顾

• 铜价整体呈现震荡微涨趋势。
• 国内社库较上周四去库0.38万吨，降至8.51万吨。
• LME库存继续累库2300吨，国内和LME库存水平仍较低。
• 现货升水下降65元/吨，盘面09-10价差收窄至440元/吨。
• 9月交割临近，持货商移仓及出货压力仍然存在，可能继续压制现货升水。

2. 价格结构

• LME0-3back结构扩大至74.7美元/吨。
• 现货进口转亏损450元/吨，短期进口货源难以大规模补充国内市场。

3. 供应与需求

• 9月国内铜产量预期环比下降，现货紧张格局短期内难解。
• 宏观面关注本周五发布的美国CPI数据，预计在此之前市场维持谨慎乐观态度，铜价或继续小幅上涨。

三、行业要闻

1. 战略合作进展

• 宁德时代与泰金新能、深圳惠科新材料股份有限公司等企业签署战略合作协议。
• 合作内容包括铜箔装备集采、产能共建、成本定价、联合研发及绿电共用。
• 计划在未来三年共同新建40万吨铜箔产能。

2. 铜精矿供应紧张

• 矿山供应持续短缺，加剧冶炼厂原料紧张。
• 进口铜精矿加工费（TC/RC）继续下跌，首次跌破-200美元/吨后进一步刷新历史低点。
• 阿格斯周度冶炼厂采购TC指数较前一周下降4.40美元/吨和0.44美分/磅。
• 贸易商采购TC指数下降3.80美元/吨和0.38美分/磅。
• 有船只以指数贴水20美元/吨、24.5美元/吨等价格成交，显示现货资源稀缺。

3. 硫酸对冶炼厂利润支撑

• 尽管硫酸价格近几周有所回落，但其销售仍对铜冶炼厂利润形成一定支撑。
• 当前硫酸价格带来的收益大致可抵消约-100美元/吨的加工费损失。

四、公司信息与联系方式

1. 研究团队

• 张平：021-60635734，zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3015713
• 余菲菲：021-60635729，yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3025190
• 彭婧霖：021-60635740，pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681

2. 业务机构

3. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 网址：http://www.ccbfutures.com

五、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证其完整性或无误。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不同时期可能发布不同意见。
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