20200912-太平洋-机械行业周报_政策鼓励可再生能源发展_扩产及技术迭代利好光伏设备_14页_861kb

光伏设备及机械行业总结

核心内容

政策与行业背景

• 政策支持：国家鼓励可再生能源发展，非化石能源占比目标已提前完成，2050年目标为超过一半，行业发展空间广阔。
• 光伏产业：作为可再生能源中最成熟的产业，2020年1-7月新增装机13.09GW，全年有望恢复至40-50GW区间，主要得益于技术迭代与平价上网的推进。

技术升级与设备发展

• 技术迭代：PERC技术已成熟，正向异质结技术升级，通威、隆基等厂商进展较快，下半年将有中试线投放。
• 设备国产化：国产设备厂商如迈为股份、捷佳伟创、金辰股份在核心PECVD设备及整线供应上布局，设备产能快速提升，预计2021年将进入异质结量产阶段。
• 投资建议：短期业绩依赖于PERC电池和组件扩产，下半年Top-con扩产比例将上升，LPCVD厂商将受益。重点推荐设备企业：迈为股份、捷佳伟创、金辰股份。

主要观点

行业发展趋势

• 光伏设备：受益于政策支持和技术进步，行业景气度持续提升，市场前景广阔。
• 工程机械：四川省推进新基建，5G基站、数据中心、新能源汽车充电桩等建设加速，推动行业增长。
• 新能源汽车：8月销量环比增长，市场回暖，预计全年增长趋势持续。
• 半导体设备：受市场需求回暖影响，集成电路进口保持增长，但部分企业如北方华创表现不佳。

关键信息

重点公司动态

• 天合光能：全资收购西班牙支架企业Nclave，增强其在全球市场的竞争力。
• 博实股份：与浙江石油化工有限公司签订2.55亿元供货合同。
• 精测电子：设立5亿元全资子公司，拓展半导体领域。
• 陕鼓动力：西安市国资委将5.16%股份划转至工投集团。
• 杭氧股份：以3352.5万元收购杭氧锻热95%股权，成为全资子公司。

投资组合推荐

• 本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、博实股份、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、科沃斯、石头科技、克来机电、金辰股份、弘亚数控、永创智能、迈为股份、捷佳伟创、矩子科技、绿的谐波等。
• 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、中大力德、精测电子、北方华创、埃夫特、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、中国中车、康尼机电、柳工、亿嘉和、晶盛机电、诺力股份等。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响行业整体表现。
• 外部需求波动：全球市场变化对出口企业构成风险。

行情回顾

• 机械设备板块：本期（9月7日-9月12日）下跌4.68%，在28个申万一级行业中排名第20。
• 细分行业表现：
  • 光伏设备：涨幅最大，上涨1.92%，其中晶盛机电上涨13.42%。
  • 半导体设备：跌幅最大，下跌14.56%，北方华创下跌15.96%。

证券分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化领域，有实业经验。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕，致力于寻找确定性机会。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业回报高于市场5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业回报介于市场-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队联系方式

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座。
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

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• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。