> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 机构调研策略周报（2026.03.23-2026.03.27）总结 ## 核心内容概述 本周及近一个月内，机构调研热度集中在电子、医药生物、机械设备等行业。医药生物行业因政策支持和创新药出海成为新焦点，电子行业则因技术升级和市场需求持续受到关注。重点调研公司包括三花智控、源杰科技、云天化等，其在业绩表现、新业务拓展及全球化布局等方面受到机构高度关注。 --- ## 主要观点 ### 1. 机构调研行业热度 - **本周热门行业**：电子、医药生物、机械设备被调研次数最多，其中医药生物、计算机、机械设备的机构调研家数较多。 - **近一个月热门行业**：电子、机械设备、医药生物、基础化工是机构调研的主力行业，电子和医药生物的调研机构家数持续增长。 ### 2. 机构调研公司情况 - **近5天调研次数TOP公司**：威胜信息、中国平安、乐鑫科技、建设银行、中海油服。 - **近5天调研家数TOP公司**：三花智控、源杰科技、云天化、乐鑫科技。 - **近30天调研次数TOP公司**：顺络电子、佐力药业、华锐精密。 - **近30天调研家数TOP公司**：三花智控、百济神州-U、顺络电子。 --- ## 关键信息 ### 1. 三花智控 - **公司背景**：成立于1994年，2005年上市，总部位于浙江绍兴，是制冷空调和汽车零部件领域的龙头企业。 - **业绩表现**：2025年营收310.12亿元，同比增长10.97%，净利润40.63亿元，同比增长31.10%。 - **业务结构**：制冷空调零部件业务营收185.85亿元，汽车零部件业务营收124.27亿元。 - **战略布局**：全球化产能扩张（墨西哥、越南、波兰、泰国），推进仿生机器人机电执行器研发，加快AI与数智化转型。 - **盈利预测**：2025年净利润40.6亿元，2026E为57.1亿元，2027E为66.3亿元。 ### 2. 源杰科技 - **公司背景**：成立于2013年，2022年上市，总部位于陕西咸阳，是国内领先的IDM光芯片厂商。 - **业绩表现**：2025年营收6.014亿元，同比增长138.50%，实现扭亏为盈，净利润1.909亿元。 - **产品结构**：数据中心业务收入3.933亿元，同比增长719.06%，占总营收65.39%。 - **技术优势**：10G EML产品推广力度加大，25/50G PON网络光芯片批量交付，大功率CW激光器芯片成为重要收入来源。 - **盈利预测**：2025年净利润1.9亿元，2026E为5.9亿元，2027E为8.1亿元。 ### 3. 云天化 - **公司背景**：成立于1997年，总部位于云南昆明，是磷产业为核心的综合性化工企业。 - **业绩表现**：2025年营收484.15亿元，归母净利润51.56亿元，销售毛利率20.21%，研发投入7.31亿元。 - **成本管控**：通过战略储备和采购优化，有效应对硫磺价格上涨带来的成本压力。 - **市场机遇**：地缘冲突推高国际肥料价格，公司积极保障春耕供应并寻求出口机会。 - **资源布局**：镇雄磷矿规划1500万吨/年产能，一期500万吨。 - **盈利预测**：2025年净利润51.6亿元，2026E为58.2亿元，2027E为59.3亿元。 --- ## 风险提示 - **市场短期波动风险**：市场环境变化可能对股价造成短期影响。 - **行业政策风险**：政策调整可能对相关行业产生不确定性。 - **公司经营风险**：公司运营过程中可能面临成本、技术、市场竞争等挑战。 --- ## 投资建议评级标准 - **行业评级**： - 看好：行业指数涨幅超过沪深300指数10%以上 - 中性：行业指数涨幅在-10%至+10%之间 - 看淡：行业指数跌幅超过沪深300指数10% - **公司评级**： - 买入：公司涨幅超过沪深300指数20%以上 - 增持：涨幅在10%~20% - 中性：涨幅在-10%~10% - 减持：跌幅超过沪深300指数10% --- ## 总结 本周机构调研热度主要集中在电子、医药生物、机械设备等行业，三花智控、源杰科技、云天化等公司因业绩增长、技术突破及全球化战略成为关注焦点。三花智控在制冷与汽车零部件领域表现稳健，源杰科技受益于AI算力需求，数据中心业务快速增长，云天化则在磷化工及新材料领域展现出较强的竞争力。整体来看，机构对具备技术优势、成长潜力及行业前景的公司关注度较高。