20250911-银泰证券-鑫新闻_6页_4mb

经济数据亮点：8月CPI同比下降0.4%，食品价格是主要拖累因环比弱于季节性且高基数影响；核心CPI升至0.9%，PPI同比下降2.9%，降幅收窄得益于低基数。预计CPI未来将逐步回升但幅度有限，PPI降幅可能进一步收窄。

政策导向：发改委主任报告强调下半年经济工作重心，保持政策连续性与稳定性，推动双循环、稳定物价和就业。四季度宏观政策稳定，若经济超预期下行则相机决策。

事件聚焦：光博会将于2025年9月10-12日举办，覆盖光电全产业链，AI算力预计2025年达1037.3EFLOPS、到2028年2781.9EFLOPS，促进相关产业发展。汽车网络乱象专项整治启动，缓解行业无序竞争。

科技进展：中国移动申请卫星通信许可，推进星地融合，如手机直连卫星试验已完成；AI+应用场景拓展，人形机器人GR-3和N1亮相，商业化加速；国产算力建设和智能模型发展看好。

市场概况：利率汇率数据显示10年期国债收益率1.891%，美元指数97.84；全球股市和A股市场成交额、换手率等指标波动，通信与电子行业表现突出。

风险提示：政策力度不足、房地产超预期调整、中美关系或影响经济。