20220606-国信证券-基金周报_万亿指数基金迎年内首次成分股定调_证监会发布REITs扩募指引_20页_2mb
报告摘要
基金周报总结
核心内容
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市场回顾
上周A股主要宽基指数全线上涨，其中科创50、创业板指、中小板指涨幅较大，分别为8.67%、5.85%、4.08%。上证指数、沪深300、中证500指数涨幅较小，分别为2.08%、2.21%、3.03%。从成交额来看，科创50指数有所增加，其余宽基指数均减少。行业方面，汽车、电子、电力设备及新能源行业涨幅靠前，收益分别为7.22%、7.08%、6.86%；煤炭、房地产、建筑行业跌幅靠前，收益分别为-2.75%、-2.48%、-1.68%。 -
债券与可转债市场
央行公开市场操作资金投放与回笼相抵，不同期限国债利率均有所上行，利差扩大1.96BP。不同评级的各期限信用债利率也均有所上行。中证转债指数上涨0.30%，累计成交4525亿元，较前一周减少1019亿元。转股溢价率中位数为38.03%，较前一周下跌4.27%；纯债溢价率中位数为27.28%，较前一周上涨1.00%。 -
基金申报与发行
上周共上报39只基金，包括3只FOF、38只定开债基金、多个主题指数基金。同时，5月31日证监会发布《基础设施REITs扩募指引》，支持上市REITs通过扩募等方式收购资产。上周共新成立21只基金，合计发行规模为255.34亿元，较前一周有所增加。本周还有7只基金将开始发行。 -
开放式公募基金表现
上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为3.68%、2.41%、1.62%。今年以来，另类基金业绩表现最优，中位数收益为5.55%；主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-18.20%、-15.25%、-10.34%。指数增强基金超额收益中位数为-0.06%，量化对冲型基金收益中位数为0.26%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.09%，量化对冲型基金收益中位数为-1.68%。 -
FOF基金情况
截至上周末，共有117只普通FOF基金、76只目标日期基金、101只目标风险基金。目标日期基金权益仓位较高，主要分布在50%-65%之间；目标风险基金权益仓位多在50%以下，普通FOF基金权益仓位分布较为均匀。上周普通FOF、目标日期、目标风险类基金收益中位数分别为1.38%、1.31%、0.41%。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-4.29%。 -
基金经理变更
上周共有40只基金产品发生基金经理变动，涉及24家基金公司，其中广发基金和达诚基金变更较多。
主要观点
- 上周A股市场整体上涨，科创50指数涨幅最大，而煤炭行业表现优异，累计收益率达28.51%。
- 债券市场利率整体上行，信用利差有所变化，不同期限利率变动不同。
- 可转债市场小幅上涨，但成交额有所减少。
- 基金申报数量增加，定开债基金成为热点，证监会发布REITs扩募指引，推动市场发展。
- 指数成分股调整对市场有潜在冲击，通过测算净调入金额与成交额的比值得出冲击指标。
- 另类基金表现突出，而主动权益型基金表现不佳，市场风格切换风险显著。
- 本周将有7只基金开始发行，基金市场持续活跃。
关键信息
- 市场趋势：A股主要宽基指数全线上涨，科技与新能源行业表现强劲。
- 基金发行：上周新成立基金21只，合计发行规模255.34亿元，含4只转型基金。
- REITs机制：证监会指导证券交易所发布基础设施REITs扩募指引，支持扩募收购资产。
- 成分股调整：万亿指数基金年内首次成分股定调，对市场有较大影响。
- 基金类型表现：另类基金表现最优，目标风险基金中位数业绩最佳，但整体收益率为负。
- 基金经理变动：广发基金和达诚基金变更较多，共涉及40只基金产品。
- 市场风险提示：包括市场环境变动风险和风格切换风险。
图表与数据
- 图1：主要宽指数收益率（截至2022.06.02）
- 图2：上周宽基指数成交额及过去52周分位数
- 图3：过去1个月指数日均成交额及过去36个月分位数
- 图4：中信一级行业指数收益（截至2022.06.02）
- 图5：债券利率（截至2022.06.02）
- 图6：债券利率周度变动（BP，截至2022.06.02）
- 图7：中证转债走势及成交额（截至2022.06.02）
- 图8：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数
- 图9：不同类别基金上周收益表现
- 图10：不同类别基金本年收益表现
- 图11：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现
- 图12：不同类别FOF权益占比
- 图13：不同类别FOF基金收益中位数
- 图14：不同类别基金周度新发规模
附：数据表格
- 表1：上周公募基金申报情况（2022.05.30至2022.06.02）
- 表2：指数成分股调入冲击部分测算结果（截至2022.06.02）
- 表3：指数成分股调出冲击部分测算结果（截至2022.06.02）
- 表4：货币市场利率（截至2022.06.02）
- 表5：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2022.06.02）
- 表6：上周基金经理变更明细
- 表7：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）
- 表8：上周首发基金列表（仅展示初始份额）
- 表9：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）
- 表10：周度业绩前三的普通公募基金（截至2022.06.02）
- 表11：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.06.02）
- 表12：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.06.02）
- 表13：年度业绩前三的普通公募基金（截至2022.06.02）
- 表14：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2022.06.02）
- 表15：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2022.06.02）
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