20160706-中泰证券-电商新消费研究系列之二：淘宝造物节，BUY+购物体验落地，关注摩登大道、柏堡龙投资机会_14页_1mb

文档内容总结

核心内容

本报告主要围绕VR产业进入发展元年以及电商VR体验式消费展开，重点分析了VR在多个行业中的应用趋势，特别是其在电商领域的潜力，并推荐了相关投资标的。

主要观点

1. VR产业进入发展元年

   • VR技术经过近60年发展，2015-2016年成为产业应用的关键时期。
   • 2016年VR投融资数额不断增长，资本对VR的关注度提升。
   • 未来VR市场规模有望达到1000亿美元，消费者接受度决定市场空间。

2. 电商VR体验式消费趋势

   • VR能够解决电商购物中的视觉差问题，提升用户体验。
   • 电商结合VR可实现无缝连接，创造沉浸式购物体验。
   • 阿里巴巴推出BUY+购物体验，标志着电商VR进入快速发展阶段。
   • 电商VR将推动导购体验进入3.0时代，逐步缩小与实体店体验的差距。

3. VR与电商结合的基因

   • 电商天然适合VR技术，尤其是服装、家具等需要视觉体验的商品。
   • VR电商具备稳定的可变现能力，相比游戏领域，其盈利模式更清晰。
   • VR可降低店内展示需求，加速实体店价值弱化。

4. 投资机遇分析

   • VR购物式消费能够有效引流，尤其对垂直类电商企业影响显著。
   • 电商VR可带来新的增长点，建议关注相关产业链企业。
   • 投资建议重点推荐摩登大道、柏堡龙，建议关注易尚展示、广博股份、星期六，以及苏宁云商。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：92家
• 行业总市值：约9125.17亿元
• 行业流通市值：约7276.26亿元

重点公司数据

投资建议

• 评级：增持
• 重点推荐：摩登大道、柏堡龙
• 建议关注：易尚展示、广博股份、星期六
• 其他关注：苏宁云商（计划3个月内建设300个VR体验馆，打造全国最大VR体验平台）

VR电商发展趋势

• 电商前端流量放缓，VR成为新的引流工具。
• VR电商可实现“居家购物”体验，如虚拟试衣、虚拟试鞋等。
• 电商VR技术将提升用户体验，推动行业向体验式消费转型。

VR产业链潜力

• VR产业链将受益于电商的快速普及，尤其是技术、内容、平台等环节。
• Icreator等企业已在VR电商领域布局，构建完整的VR生态。

投资逻辑

1. VR技术发展：VR产业进入发展元年，技术不断成熟，应用场景逐步拓展。
2. 电商需求驱动：电商面临流量成本上升和体验式消费趋势，VR成为关键突破口。
3. 政策与市场支持：国家政策推动“互联网+”发展，电商VR符合产业发展方向。
4. 盈利模式清晰：VR电商可依托平台服务费、交易佣金等方式盈利，具备可持续性。

行业应用趋势

• 游戏娱乐：VR游戏成为最早应用领域，HTC、Oculus等企业引领市场。
• 零售电商：淘宝、eBay、苏宁云商等电商巨头积极布局VR购物。
• 房地产与家居：VR技术可实现虚拟看房、虚拟家居体验。
• 教育培训：VR在高危或不可逆操作中提供安全、低成本的实验环境。
• 视频与旅游：VR视频内容及旅游体验正逐步实现商业化。

风险提示

• VR技术仍处于发展初期，存在技术瓶颈和成本问题。
• 电商VR普及需时间，短期内难以全面落地。
• 市场对VR购物的接受度和使用习惯尚未完全形成。

结论

VR技术正逐步渗透到多个行业，尤其在电商领域展现出巨大潜力。随着BUY+购物体验的推出，VR电商将成为新的增长点。建议关注具备VR技术布局和应用场景的电商企业，尤其是摩登大道、柏堡龙等，同时留意苏宁云商等大型电商平台在VR领域的进展。