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冠通期货沥青研究策略分析摘要

报告内容概述

1. 投资须知

   • 特别提示投资风险，建议谨慎入市，并强调报告需以最后一页《免责声明》为准。

2. 基本面分析

   • 供应端：沥青开工率环比回升至289%，处于历年同期低位，预计未来因装置停产小幅回落。
   • 需求端：春节临近，下游多数开工率下行，但仍存在冬储合同释放可能，总需求承压。
   • 政策利好：中央财政增发国债支持灾后重建，或带动沥青基建需求回升。
   • 库存状态：库存存货比小幅回升但仍处历史低位。

3. 期现交易分析

   • 期货走势：AL2403合约小幅下跌，基差高度偏低（-206元/吨），处于做多基差有利环境。
   • 市场预测：结合供需趋势和基建政策利好，建议现货商把握做多基差机会。

4. 免责声明

   • 报告信息来源公开，分析仅供参考，预期风险自行承担。

报告结论

当前沥青基本面供需偏弱，基差偏低给予多头配置窗口期，叠加政策支撑，建议考虑逢低做多基差操作。